Легендарный инвестор Билл Гросс призвал с осторожностью покупать золото, цена которого в последнее время выросла, несмотря на его собственные предупреждения о дефиците бюджета США и замедлении экономики. В своем посте на платформе X в пятницу сооснователь PIMCO также обратил внимание на новые тревожные сигналы в американской банковской системе, пишет Fortune.
► Подписывайтесь на Telegram-канал Минфина: главные финансовые новости
«Тараканы» в региональных банках
Обеспокоенность Уолл-стрит по поводу плохих кредитов в региональных банках усилилась на прошлой неделе. В четверг Zions Bancorporation и Western Alliance Bancorp сообщили о проблемах с недобросовестными заемщиками. Это произошло после того, как генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон назвал крах автокредитора «Триколор» «тараканом», вероятно, указывая на скрытые проблемы в других местах.
«Региональные банки могут продолжать оказывать давление на акции и облигации», — предсказал Билл Гросс.
Хотя аналитики не видят в этом системной угрозы, воспоминания о крахе Silicon Valley Bank два года назад привели к падению акций в четверг. На этом фоне доходность 10-летних казначейских облигаций США ненадолго упала ниже 4%.
Нереальная доходность облигаций
Билл Гросс считает, что такая реакция рынка на доходность облигаций преувеличена. Напротив, он ожидает, что доходность вырастет значительно выше уровня закрытия пятницы (около 4,01%).
По его мнению, доходность 10-летних облигаций «не имеет оснований быть ниже 4%», а уровень 4,5% более реалистичен. Причиной этого он называет чрезмерный объем новых долговых обязательств, которые правительство США вынуждено выпустить для покрытия дефицита бюджета. И это происходит на фоне ожидаемого резкого замедления экономического роста до 1% с нынешних оценок более 3%.
Золото как «мемный актив»
Из-за быстрого роста долгов в развитых странах инвесторы теряют доверие к мировым валютам, в том числе к доллару. Это подпитывает так называемую «торговлю недооценкой», когда инвесторы делают ставку на драгоценные металлы и биткойны, ожидая, что правительства допустят более высокую инфляцию, чтобы облегчить долговое бремя.
В результате цены на золото в этом году выросли более чем на 50% и удвоились с начала 2024 года. Еще больший рост продемонстрировали серебро, платина и палладий. Однако Билл Гросс считает, что этот ралли преувеличен.
«Золото стало импульсом, мем-активом. Если вы хотите владеть им, подождите немного», — написал Гросс.
Аналогичное мнение ранее высказывали аналитики Capital Economics. Экономист Хамад Хусейн отметил, что «FOMO» (синдром упущенной выгоды) проникает в торговлю золотом, что затрудняет объективную оценку металла. Хотя эксперты Capital Economics по-прежнему полагают, что цены на золото, вероятно, продолжат медленно расти в ближайшие несколько лет.
