Профессор Адам Глапински выступил сегодня на пресс-конференции после того, как вчера Совет денежно-кредитной политики решил оставить процентную ставку без изменений на уровне 4%. В прошлом году процентные ставки в Польше снизились на 1,75 процентных пункта. Можем ли мы ожидать аналогичной волны смягчения политики в этом году? Глапинский заявил на конференции, что если инфляция останется относительно низкой, ставки могут упасть примерно до 3,5% в этом году.
Это предполагает одно снижение на 50 базисных пунктов или два снижения на 25 базисных пунктов. Однако давайте помнить, что, будучи президентом НБП, Глапинский не может «раскрывать» свои движения полностью детерминистским образом. ВМы считаем, что если инфляция снизится в этом году, как прогнозируется, снижение до 100 базисных пунктов будет оправданным. Вот комментарии Глапинского.
Президент Национального банка Польши, проф. Адам Глапински
Польская экономика преуспевает, и экономический рост ускоряется. Наши данные показывают, что в четвертом квартале 2025 года экономика выросла на 3,6% г/г, что практически соответствует нашим прогнозам. Мы почти уверены в дезинфляционной тенденции в Польше в 2026 году. Однако разумнее будет подождать с принятием решения до марта, когда мы узнаем точные прогнозы инфляции.
Мы наблюдаем рост динамики зарплат, но, возможно, данные за январь в этом плане не показательны. Фактически, ускорение роста заработной платы заставляет нас ждать до марта. В середине марта Центральное статистическое управление изменит инфляционную корзину, что может повлиять на показатели, но мы не ожидаем каких-либо существенных изменений. Инфляция падает до целевого уровня. Все указывает на то, что инфляция навсегда упала до целевого уровня.
