Рынок недвижимости Китая посылает тревожные сигналы. Данные за февраль показывают, что цены на новые квартиры падают самыми быстрыми темпами за последние три года. И это происходит, несмотря на последующие попытки властей Пекина спасти отрасль.
Рынок, который когда-то управлял Китаем
По данным China Index Academy, цены на новые квартиры в 100 городах в феврале упали на 0,04% в месячном исчислении. Может показаться, что это не так уж и много, но это явный разворот январского роста на 0,18% и в то же время самое сильное снижение с декабря 2022 года. Одно уже известно: цены не повышались в месячном исчислении ни разу с мая 2023 года.
На протяжении многих лет недвижимость была одним из основных двигателей экономического роста Китая. Строительство, продажа квартир, ипотечное кредитование. Все это подкачало ВВП и благосостояние домохозяйств. Сегодня ситуация совершенно иная.
Долгосрочный кризис сектора, начавшийся в 2021 году, сильно ударил по благосостоянию китайцев. Падение цен на жилье означает снижение чувства благосостояния, что приводит к снижению потребления. Более того, цены вернулись примерно к уровню 2016 года. Это символический поворот времени вспять для рынка, который всего несколько лет назад казался неудержимым.
Политические «лейкопластыри» не залечивают кровоточащую рану
Власти пытаются сохранить рынок живым. Смягчаются правила приобретения квартир, снижаются необходимые собственные взносы, увеличиваются лимиты по ипотечному кредиту. В последние дни Шанхай еще больше ослабил ограничения, позволив избранным покупателям приобретать больше недвижимости. Проблема в том, что спрос остается слабым.
Ларри Ху из Macquarie Group говорит, что нынешние действия могут обеспечить краткосрочный импульс, но не изменят общую тенденцию к снижению. Потребуются гораздо более решительные и, возможно, «нетрадиционные» меры вмешательства. Однако на данный момент Пекин не подал сигналов о своей готовности предпринять какие-либо радикальные шаги.
Является ли это угрозой для мировой экономики?
Сектор недвижимости Китая – это не просто местная проблема. Это огромная часть всей экономики, связанная с банками, сырьем, сталелитейной промышленностью и финансами местных органов власти. Каждый последующий коллапс может отразиться далеко за пределами Китая.
Если цены не достигнут дна и доверие потребителей не вернется, мир может долгое время страдать от последствий лопнувшего, хотя и гораздо меньшего, китайского пузыря. Вопрос в том, позволит ли Пекин рынку очиститься или же он решит начать более масштабную спасательную операцию?
