Резкое усиление финансовой активности азиатских институтов в регионе Персидского залива оказалось под вопросом в условиях эскалации конфликта с участием Ирана и серии ответных ударов, пошатнувших основы стабильности на Ближнем Востоке..
Банки из Азии, особенно гиганты из Китая, которые в прошлом году стали ведущими кредиторами в этом регионе, предоставили там рекордное финансирование в 2023 году, превысив 15 миллиардов долларов США. Эта сумма в три раза превышает капитал, вложенный годом ранее, причем большая часть средств направляется в Саудовскую Аравию и Объединенные Арабские Эмираты для финансирования амбициозных инфраструктурных проектов. В настоящее время это расширение сталкивается с самым трудным испытанием, поскольку иранский кризис угрожает полностью перекроить стратегии кредитования и бросает глубокую тень на дальнейшие капитальные вложения.
Ситуация стала особенно напряженной после того, как ракетные удары США и Израиля привели к гибели верховного лидера Ирана, что побудило Тегеран пригрозить заблокировать стратегический Ормузский пролив. Эксперты рынка отмечают, что неопределенность в этом ключевом пункте поставок напрямую влияет на глобальную торговлю и энергетическую безопасность, что отражается на настроениях на долговых рынках. Многие финансовые учреждения, базирующиеся в Пекине или Сингапуре, заняли выжидательную позицию, анализируя степень геополитического риска, прежде чем предпринимать дальнейшие шаги. Как отмечает Гэри Нг, старший экономист Natixis, банки, возможно, не уйдут полностью с Ближнего Востока, но они, безусловно, начнут более тщательно контролировать свои риски и требовать гораздо более высокой процентной маржи за риск, который они несут.
Неопределенность на рынках тормозит крупные проекты
Эскалация боевых действий напрямую угрожает реализации экономической концепции Саудовской Аравии стоимостью 2 триллиона долларов США и планов модернизации Объединенных Арабских Эмиратов, которые сильно зависят от притока иностранного капитала. Первые признаки замедления уже заметны, примером чему может служить решение Abu Dhabi National Oil приостановить выпуск первых в истории облигаций, номинированных в юанях, которые должны были принести компании примерно 14 млрд юаней, или примерно 2,5 млрд долларов США. Аналогичные шаги предприняли и другие учреждения в регионе, которые в последние недели безуспешно пытались получить многомиллиардные кредиты от китайских инвесторов. Центральные отделения китайских банков продемонстрировали большое нежелание одобрять новые транзакции в нестабильном регионе, что может привести к серьезному дефициту финансирования для ключевых инвестиций.
Аналитики подчеркивают, что для мировой экономики, которая уже борется с таможенной политикой Дональда Трампа и неопределенностью, связанной с развитием искусственного интеллекта, ближневосточный шок является еще одним слоем дестабилизации. Инвесторы в панике бегут в безопасные убежища, такие как золото и американская валюта, в то время как фондовые рынки переживают серьезный спад. На долговом рынке наблюдается явное беспокойство, о чем свидетельствует тот факт, что кредитно-дефолтные свопы, отслеживающие азиатские долговые ценные бумаги с высоким рейтингом, показали самый большой прирост с сентября прошлого года. Ситуация осложняется сообщениями о том, что блокада морских путей может вызвать шок предложения, на что рынки криптовалют, в том числе биткоина, реагируют повышенной волатильностью в поисках новой точки равновесия.
Проблемы логистики и паралич морского транспорта
Финансовый кризис идет рука об руку с настоящим логистическим параличом, что подтверждается заявлением судоходного гиганта COSCO Shipping, который объявил о немедленной приостановке приема новых заказов на маршрутах, ведущих через проблемные регионы Ближнего Востока.. Это решение последовало за последними оценками рисков, которые указывают на непосредственную угрозу безопасности груза и экипажей из-за ограничений движения в Ормузском проливе. Нарушение цепочек поставок в этом регионе имеет катастрофические последствия для стабильности транспортных операций во всем мире, что дополнительно обременяет балансы азиатских корпораций, участвующих в торговле с арабскими странами. Китай, из-за его огромного капитала и зависимости от поставок энергоносителей с этого направления, в настоящее время воспринимается как наиболее подверженная шокам экономика в мире.
Напряженная атмосфера также влияет на восприятие цифровых активов: Биткойн становится для некоторых формой страховки от краха традиционных банковских систем перед лицом тотальной войны. В то же время растет давление на другие экосистемы, в том числе на Эфириум, стоимость которого в периоды рыночной паники часто подвергается сильным коррекциям, коррелирующим с фондовым рынком. Введение COSCO Shipping ограничений на перевозки является четким сигналом рынкам о том, что конфликт уже не является просто локальным вооруженным столкновением и стал настоящей операционной проблемой для глобального бизнеса.
Будущее мировой экономики под вопросом
В условиях продолжающегося обмена ударами между региональными державами пределы риска для Ближнего Востока сейчас тщательно пересматриваются во всех крупных финансовых центрах Азии. Внезапный отказ от обещаний по ликвидности может разрушить годы построения деловых отношений между Пекином и Эр-Риядом, но безопасность капитала остается приоритетом. За этой ситуацией внимательно следят трейдеры на товарных рынках, которые ожидают, что дальнейшая эскалация конфликта приведет к тому, что цены на нефть достигнут невиданного уже много лет уровня.
Все указывает на то, что традиционные банки, обремененные необслуживаемыми кредитами на миллиарды долларов, будут вынуждены создавать огромные резервы, которые также могут сдерживать кредитование в других частях мира. Это происходит в то время, когда финансовые рынки пытаются оценить долгосрочные последствия военного вмешательства великих держав, а это значит, что каждый последующий час приносит новые данные о потенциальных потерях. Стабильность, обещанная инвестициями в инфраструктуру Объединенных Арабских Эмиратов и Саудовской Аравии, сегодня кажется чрезвычайно хрупкой по сравнению с реальностью ракетных атак и морских блокад. Окончательный исход этого кризиса будет зависеть от того, как долго продлится паралич ключевых торговых путей и от того, решат ли азиатские политики, принимающие решения, что потенциальные выгоды от трансформации региона стоят риска потери миллиардов долларов в разгар ближневосточного конфликта.
