NVIDIA, гигант полупроводниковых и неоспоримый лидер нынешнего бычьего рынка на рынке искусственного интеллекта может вскоре столкнуться с серьезными препятствиями. Аналитики Keybanc Capital Markets опубликовали отчет, который составляет тень в ближайшее время компании и всей индустрии искусственного интеллекта. Неужели NVIDIA, чьи акции снова побивают рекорды, начинает приближаться к стеклянному потолку? Финансовый отчет за первый квартал Рыночной площади будет изучаться 28 мая после сессии в США. Это будет ключевой датой для мирового фондового рынка.
Ограниченный потенциал роста
Согласно KeyBanc, краткосрочный потенциал для увеличения доходов NVIDIA может быть ограничен — и по двум основным причинам. Во -первых, результаты беременности сAI AI AIZ AI в Китайкоторый все еще применяется. Во -вторых, есть проблемы с производством Связанные с продвинутыми системами GB200 NVL72, ключом для новых решений искусственного интеллекта нового поколения.
В результате компания ожидает, что результаты NVIDIA за первый финансовый квартал (заканчиваясь в апреле), а прогнозы на второй квартал будут более умеренными, чем предыдущие показания записей.
Новый чип едва «вытирать слезы»
В ответ на ограничения экспорта в Китае Nvidia планирует представить специальный графический процессор, который не использует память HBM (покрывается ограничениями), но Более дешевая память GDDR7Полем Новый чип, основанный на архитектуре RTX6000, должен соответствовать правилам США и выходит на рынок в конце этого года.
Keybanc оценивает, что Nvidia может продавать Около 1 миллиона из этих подразделений по средней цене 8000 долларовПолем Это дает потенциальные доходы от порядка 8 миллиардов долларовПолем Однако это меньше, чем оценивается потеря 14 миллиардов долларовв результате закупорка чипов H20 для китайского рынка.
По той же бутылке: GB200 не достигает
По словам аналитиков, производство флагманских систем GB200 NVL72 остается наибольшей тревогой. Они должны стимулировать еще одну волну роста для сектора ИИ. WI квартал 2025 был доставлен менее 1000 единицПолем Во втором квартале ожидается только 3000–4000 штукПолем Это намного ниже шкалы поставок, ожидаемой Уолл -стрит.
KeyBanc отмечает, что поставщики (ZGAS) все еще планируют производить Системы 30 000 GB200/GB300 в 2026 финансовом году.… Но аналитикам все труднее поверить в достижение этой цели перед лицом постоянных задержек и проблем с цепочкой поставок.
Интересно, что, несмотря на пессимизм, Keybanc Слегка повысил прогноз доходов за первый квартал до 44,2 миллиарда долларовПолем Но прогнозируется на следующие кварталы, особенно на Фискальные годы 2026 и 2027 годуже были исправлены.
Это правда, что рынок ИИ все еще растет. Но отчет KeyBanc может быть первым серьезным предупреждением, что nvidia Она не непринужденаПолем Во время лиц экспортных ограничений, производственных барьеров и уменьшения прибыли на новых чипах возникает вопрос: Может ли Nvidia по -прежнему быть движущей силой всего бычьего рынка или времени для нового лидера? Инвесторы будут смотреть на следующие результаты компании с исключительным вниманием.
