Недвижимость в течение почти 15 лет считалась почти наверняка в Польше. Внутренний рынок быстро покачался после американского кризиса 2008 года. Демографический момент, богатое общество, мощное снижение безработицы, экономика «равна западным» и неудовлетворенные потребности в жилье ускорило спрос на дома и квартиры. Тем не менее, каждая тенденция к повышению во времени препятствует. Наконец, бессмертный цикл заставляет его повернуть назад.
Тем временем, однако, он имеет тенденцию дегенерировать. Пока это прогрессирует, на рынке создаются токсичные организации и финансовые продукты. Мы наблюдаем методы лечения, которые имеют массы »с перспективами Золотых гор и некоторой возвратом инвестиций. Мы смотрели тот же сценарий на рынке в США, где крупнейшие банки провалились по кредитам на «субстратных».
Ситуация аналогична сегодня в Китае, которая «спит» на финансовой бомбе, связанной с годами неконтролируемого расширения рынка недвижимости, который сегодня встречался с разлагающейся демографией. Польша предназначена для депопуляции большинства всех европейских стран до 2050 года. Демографическая проблема реальна и повлияет на отрасль и цены. Это просто вопрос времени. Вернемся к текущей ситуации. ДюймовыйМы все еще наблюдаем «горящую» тему Hreit в Польше.
Разработчики берут воду на губах
В квартале 2025 года разработчики дали больше квартир, чем они нашли клиентов — они говорят, что данные Rynek Prototny. Более того, данные CSO показывают, что в настоящее время строится рекордные 844 тысячи квартир в Польше. Это больше около 4% y/y. Вам не нужно объяснять, какой результат он даст, с падением спроса. Ценовое силу покидает отрасль развития. Более 16,6 ТС были доступны для продажи в Варшаве в Варшаве. квартиры и в Кракове около 10,5 тысяч
Предложение цены на новые квартиры R/RW Krakow и Warsaw оставались более или менее изменениями. Тем не менее, мы говорим о ценах предложения, а не о реальных ценах. Они упали довольно серьезно, потому что инфляция в Польше составляет около 5% y/y. Более того, данные, собранные в Katowice, указывают на то, что в рамках агломерации Katowice цены на предложение падали из года в год (!). На вторичном рынке цены падают в 11 из 12 крупнейших городов в Польше. Принимая во внимание инфляцию цен на жилье на вторичном рынке в первом квартале, цены упали на 7% Y/Y.
Дело Hreit — признак дегенерации рынка?
Что касается скандала, связанного с Hreit, отчет сделал примечание! TVN ‘. Похоже, что нерешенная проблема тысяч квартир Hreit будет зависать над индустрией разработки, как Damocles Sword. Дело может закончиться гораздо более осторожным подходом к инвестициям в Польше. Прежде всего, (к счастью) затрудняет получение финансирования от отдельных инвесторов.
Это также показывает масштаб «замороженного спроса», потому что потенциально судьба многих тысяч квартир, висевших в вакууме.
Дело Hreit в сочетании с падением спроса, высокими процентными ставками и критикой разработчиков может привести к финалу в форме более точного покупателя. Вполне возможно, что это также закроет главу «Покупка отверстия в земле». Правила могут (или, по крайней мере, должны) появляться на рынке, что затрудняет продажу акций в неэффективной недвижимости. Инвестиционная деятельность препятствует.
Цена падает в этом году?
Похоже, что с первого квартала 2025 года инвестиционная деятельность уменьшится до 2027-2028 годов, когда процентные ставки снова могут упасть до «низких» уровней. Это будет ответом на относительно низкий спрос на рынке. Мы считаем, что динамика наследства рекордных цен на R/R появится в четвертом квартале 2025 года и может быть двойной дигитом, а также на первичном рынке. Нет разделения на города.
Это будет результатом «ускоренного» процесса продаж и «спуска с поля» разработчиков, которые будут бороться за любую прибыль от инвестиций, приведенных в плохие времена. В четвертом квартале 2024 года цены Y/Y не снизились по сравнению с «абсурдным» увеличением с вершины программы BK2%. Тем не менее, в этом году сжимает терпение и, вероятно, заставит компании изменить стратегию. Потянув лавину, ускоренную почти на 850 тысяч. жилье в стадии строительства.
Сложный рынок
Рынок деформируется в течение многих лет, превращается в «пузырь», а организации растут как грибы после дождя, каким -то образом «кормление» в экстремальных рыночных условиях. Группа Hreit бесконечна. Группа за деньги инвесторов начала десятки строительства по всей Польше. Многие из них еще не получили финиша.
Это также идеально вписывается в перегретый рынок, который годами жил с мечтами об успехе «Кондотви» и недвижимости как бронированных инвестиций для неопределенных времен. Между тем, цены на квартиры и дома находились в стагнации, и во многих случаях они падали относительно уровня вершины цикла с конца 2023 года. Похоже, что снижение начнется намного раньше, если бы не «кредит для старта», которая «сломала рынок» и расширил экстремальную стадию бычьего рынка. Но не надолго.
Сегодня мы наблюдаем ситуации, в которых ожидания продавцов чрезвычайно проходят через рынки покупателей. Надежды на вступление в новую государственную программу «Первые ключи» кажутся тщеславными. Мы можем быть почти уверены, что если президентские выборы выиграют президентом «не депатизирующимся» с PSL и правящим лагерем, любая перспектива вмешательства правительства на рынок недвижимости продвинулась еще больше. Кроме того, неясно, что в правящей коалиции нет согласия.
