Напряженность на Ближнем Востоке вновь оказалась в центре внимания мировых рынков. Дальнейшие инциденты в Персидском заливе и почти полная приостановка перевозок через Ормузский пролив усиливают неуверенность инвесторов и вызывают резкие движения на энергетическом рынке.
Ночью в районе Персидского залива были подбиты еще три корабля, и судоходство через пролив практически прекратилось. Эта ситуация сразу же вылилась в рост цен на нефть и падение на фондовых биржах США.
Нефть снова подорожала почти до 100 долларов за баррель, и Иран заверил, что не уступит, пока Дональд Трамп не сядет за переговоры и не признает трагическую ошибку, которую он совершил, напав на Тегеран. Что думает по этому поводу крупнейший банк США? Мы проверяем.
Два сценария по версии банка JPMorgan
В условиях растущей неопределенности команда аналитиков банка JPMorgan Chase подготовила два основных сценария развития конфликта. Первый предполагает относительно быстрое прекращение боевых действий. По мнению аналитиков, это могло произойти в результате успешной военной операции США или дипломатического решения. Однако, по мнению банка, более вероятен военный вариант.
Второй сценарий предполагает гораздо более долгосрочный конфликт. Если Соединенные Штаты не смогут быстро выйти из тупиковой ситуации, они могут быть вынуждены начать наземную операцию по открытию Ормузского пролива.
Такое развитие событий может перерасти в долгосрочную войну с серьёзными экономическими последствиями. В специальном комментарии крупнейший банк США вообще заявил, что: скорее, акции следует продавать, пока Ормузский пролив остается закрытым.
Рынки отреагировали скачком цен на энергоносители
Растущая военная напряженность быстро распространяется на рынок сырья. По мнению аналитиков Goldman Sachs, нефть сегодня является важнейшим каналом, через который последствия конфликта могут проникнуть в мировую экономику. По оценкам банка, каждое устойчивое повышение цен на нефть на 10% повышает инфляцию примерно на 0,2 процентных пункта. В то же время это снижает темпы экономического роста примерно на 0,1 процентного пункта.
В текущем прогнозе Goldman Sachs предполагает, что цена нефти марки Brent в марте и апреле может остаться на уровне около 98 долларов за баррель. При таком сценарии инфляция, измеряемая индексом потребительских расходов США, может достичь 2,9% к концу 2026 года. В то же время банк ожидает, что экономический рост достигнет примерно 2,2%, а уровень безработицы увеличится примерно до 4,6%.
Растущий риск рецессии в США
Рост цен на энергоносители также немедленно влияет на ожидания относительно здоровья экономики США. По мнению участников рынка, прогнозирующих экономические результаты на платформе «Калши», вероятность рецессии в 2026 году выросла примерно до 31%. Это рост примерно на 11 процентных пунктов за короткий период времени.
Это показывает, насколько сильно рынки реагируют на колебания цен на нефть и эскалацию конфликта. В то же время аналитики указывают, что стойкое инфляционное давление может заставить Федеральную резервную систему отложить снижение процентных ставок. По прогнозам Goldman Sachs, первые сокращения могут быть перенесены на сентябрь и декабрь.
Инвестиционная стратегия банка
В этой ситуации аналитики JPMorgan рекомендуют сохранять инвестиции в энергетический сектор. Это касается как сырья, такого как нефть и природный газ, так и компаний, работающих в энергетической отрасли.
В то же время банк придерживается осторожного подхода к широкому фондовому рынку. По мнению аналитиков, неспособность быстро разрешить конфликт может привести к более быстрой продаже активов, считающихся рискованными. Стратеги обращают особое внимание на то, когда начинается торговля фьючерсами после выходных. Если рынки начнут торговаться без признаков деэскалации, давление продавцов может значительно усилиться.
Политическая напряженность продолжает расти
Ситуацию усугубляет жесткая политическая риторика. Командующий ВМС Корпуса стражей исламской революции заявил, что сохранит стратегию закрытия Ормузского пролива и нанесет «самые жестокие удары по агрессору». В свою очередь иранский политик Али Лариджани предупредил Дональда Трампа, что быстрая победа в конфликте невозможна. Он заявил, что начать войну легко, но она не закончится «несколькими постами в социальных сетях».
В то же время имеются противоречивые сигналы относительно ситуации в проливе. Иранские дипломаты предположили, что некоторые корабли все же смогут пройти через Ормуз, если их движение будет скоординировано с иранским военно-морским флотом. Информации о минировании пролива пока нет. Для финансовых рынков это означает одно. Высокая волатильность может сохраняться в течение длительного времени, а цены на энергоносители останутся ключевым фактором, определяющим настроения инвесторов во всем мире.
