Инвесторы на рынке технологий в настоящее время переживают период сильной неопределенности, вызванный резкой распродажей акций программного обеспечения. Это явление привлекло внимание аналитиков JPMorgan, которые в своем последнем отчете успокаивают рынки и отмечают, что опасения о немедленном подрыве отрасли со стороны искусственного интеллекта сильно преувеличены.
По мнению команды стратегов во главе с Дубравко Лакос-Бухасом, текущая ситуация на рынке является результатом нереалистичных ожиданий относительно темпов изменений, которые ИИ, как ожидается, внесет в традиционную бизнес-модель производителей программного обеспечения. Эксперты отмечают, что рынок оценивает худшие сценарии гораздо быстрее, чем технологии могут реально повлиять на финансовые основы гигантов.
По мнению аналитиков JPMorgan, резкое снижение цен открывает привлекательное инвестиционное окно для тех, кто может определить компании, устойчивые к грядущей технологической революции. Они указывают прежде всего на компании, характеризующиеся высокими издержками смены поставщиков для клиентов и сильной рыночной позицией, которая, по их мнению, защищает эти предприятия от внезапной потери доли рынка.
В социальных сетях и особенно на сайте Стоит отметить, что прогнозы роста прибыли сектора на 2026 год составляют около 17 процентов, что является сильным аргументом в пользу тезиса о том, что индустрия программного обеспечения не только переживет трансформацию, но и сможет выйти из нее сильнее. Аналитики называют такие компании, как Microsoft и CrowdStrike, ключевыми бенефициарами будущего восстановления, подчеркивая их способность интегрировать новые инструменты в существующие экосистемы, не уничтожая существующие доходы.
Искусственный интеллект как движущая сила, а не угроза
Тем временем дискуссия о влиянии искусственного интеллекта на экономику набирает обороты, а инвесторы ищут убежище для своих капиталов. Некоторые обозреватели рынка отмечают, что средства, которые ранее широко направлялись в сектор программного обеспечения, теперь ищут альтернативы, в том числе в цифровых активах, таких как Биткойн. Волатильность на традиционных фондовых биржах делает корреляцию между технологическими компаниями и криптовалютами предметом углубленного исследования.
Эксперты отмечают, что хотя программное обеспечение переживает кризис доверия, технология блокчейн и решения на ее основе по-прежнему привлекают спекулятивный капитал. Институты все чаще рассматривают Биткойн как цифровое золото, что контрастирует с неопределенностью, окружающей традиционные модели SaaS, то есть программное обеспечение как услугу. Инвесторы задаются вопросом, станет ли Ethereum благодаря своей программируемости и использованию в децентрализованных приложениях новым стандартом для современных бизнес-систем. Однако JPMorgan предполагает, что вместо того, чтобы бежать с рынка, стоит направить капитал в сторону брендов высочайшего качества, которые уже обладают высокой устойчивостью к искусственному интеллекту. Эта стратегия предполагает, что критически важное для предприятия программное обеспечение не будет заменено простыми генеративными инструментами в ближайшем будущем. Вместо этого эти компании будут использовать искусственный интеллект для повышения стоимости своей продукции, что позволит им поддерживать рентабельность и продолжать динамичный рост.
Перспективы отскока и будущее цифровых активов
Оценки многих технологических компаний достигли уровня, который, по мнению аналитиков, является исторически низким по сравнению с генерируемыми ими денежными потоками. Например, гиганты отрасли могут генерировать миллиарды прибыли, а их рыночная капитализация иногда подвергается корректировке, достигающей десятков миллиардов долларов США всего за несколько сессий. Такой масштаб обесценивания вызывает интерес фондов стоимости, которые до сих пор избегали дорогостоящего технологического сектора. Аналогичные механизмы мы наблюдаем на рынке криптовалют, где периоды резкого падения часто сменяются внезапным восстановлением спроса. Биткойн и Эфириум здесь являются барометрами настроений, показывая, что капитал готов идти на риск, пока перспективы прибыли достаточно высоки. JPMorgan подчеркивает, что инвесторам следует заглянуть за рамки следующих нескольких месяцев и сосредоточиться на долгосрочных демографических и технологических тенденциях. Увеличение расходов на кибербезопасность и облачные вычисления — необратимый процесс, который ставит такие компании, как CrowdStrike, в привилегированное положение. Заявления экспертов позволяют предположить, что нынешняя распродажа — это всего лишь коррекция более длительного цикла роста, а не конец эпохи доминирования программного обеспечения. Ключом к успеху в ближайшие годы станет способность отличать компании, которые действительно внедряют искусственный интеллект, от тех, которые просто используют этот термин в маркетинговых целях. Рынок становится все более избирательным, а это значит, что выживут только сильнейшие субъекты с четко определенной технологической стратегией.
