JPMorgan — крупнейший коммерческий банк в Соединенных Штатах — объявил сегодня, что в ближайшие недели он начнет принимать акции ETF на основе биткойнов в качестве безопасности стандартных Lombard Loans.
В начале богатые клиенты клиентов управления богатством смогут распекать фонды BlackRock Ishares Bitcoin Trust; Ожидается, что со временем список средств будет расширяться. Банк до сих пор рассматривал аналогичные приложения индивидуально, но теперь он ставит их в одну строчку с акциями или облигациями при оценке кредитоспособности клиента.
Регулирующий зеленый свет
Решение было бы невозможно, если бы не январское разрешение Американской комиссии по ценным бумагам и биржам для одиннадцати ETF на BTC. После десятилетия отклонения последующих выводов SEC внезапно изменила курс, и новая администрация в Вашингтоне — открыто благоприятные криптовалюты — начала вращать винт регулировки в совершенно ином направлении, чем раньше.
Для банков это означает более четкие правила игры и, прежде всего, более дешевые требования к капиталу для подверженности цифровым активам.
Kinexys, или блокчейн в костюме
Логистической базой всей операции являются Kinexys — блокновой блок Jpmorgana, одетый в прошлом году. Именно эта команда разрабатывает схему урегулирования и управления рисками для новых кредитов, объединяя традиционные репозиции с токенизированными записями в цепочке.
Kinexys уже сумел внедрить 24/7 решений для банков в Индии и на Ближнем Востоке, что показывает, что технология из лабораторий банка может выходить за рамки слайдов конференций.
Парадокс Джейми Даймона
Ирония судьбы заключается в том, что курс криптовалют определяется учреждением, президент которого годами называется биткойн «мошенничество», «глупость» и «публичный понзи».
Джейми Даймон, недавно спросил об изменении фронта, соответствует типичному расстоянию: «Я не курю, но защищаю твое право курить»Полем Другими словами — банк выходит на рынок, хотя сам Димон все еще не верит в «внутреннюю ценность» Биткойна. Тем не менее, это параллельная реальность для клиентов; В конечном счете, ликвидность и доступ к капиталу важны.
Больший рычаг для частных состояний
Наиболее важное изменение касается того, как JPMorgana Advisers будут подсчитать активы своих клиентов. Подразделения фондов Spot-BTC должны перейти в корзину «Жидкие активы», повышая формальную чистую стоимость и максимальную кредитную линию.
Для предпринимателей и семейных инвестиционных отделений, которые с начала года передают некоторые портфели от облигаций в криптовалюты, это может означать сотни миллионов долларов дополнительных денег в их распоряжении. Банк гарантирует, что протоколы управления рисками останутся консервативными, а оценки ETF будут обновлены в серии Itraday, как в случае синих чипсов.
Рынок принимает сообщение без фейерверков
Биткойн — теоретически, основной бенефициар решения — отреагировал на удивление спокойно. В среду днем, сразу после публикации Bloomberg, курс колебался около 105 000. Доллар США, потеряв менее процента в день. Трудно противостоять впечатлению, что инвесторы уже ценят перспективу использования ETF в качестве залога кредита в течение нескольких месяцев.
Это не меняет тот факт, что движение JPMorgan может стать еще одним катализатором для институционального спроса, особенно если конкуренты, такие как Goldman Sachs или Bank of America, следуют по его стопам.
