Электронные письма, раскрытые Министерством юстиции США, еще раз показывают, насколько тонкой была грань между 2013 и 2015 годами между развивающимся рынком криптовалют и капиталом с очень проблемной репутацией.. Джеффри Эпштейн, осужденный в 2008 году за сексуальные преступления и имеющий связи с элитой Уолл-стрит, был одним из первых инвесторов Coinbase.
Сегодня это один из важнейших институтов глобальной криптоинфраструктуры. В декабре 2014 года Эпштейн инвестировал 3 миллиона долларов в раунд серии C Coinbase, оценив компанию примерно в 400 миллионов долларов.. Сегодня капитализация фондового рынка превышает 50 миллиардов долларов США, что делает эту инвестицию одной из самых прибыльных в истории отрасли.
Это означает, что если бы он по-прежнему владел акциями компании сегодня, его прибыль составила бы примерно 357 миллионов долларов США при текущей капитализации компании в 48 миллиардов долларов США.… Или более 757 миллионов долларов США (когда оценка Coinbase на фондовой бирже в июле 2025 года составляла примерно 100 миллиардов долларов США) — при условии отсутствия размывания акций компании. Как мы узнаем в конце, Эпштейн продал акции — с большой прибылью. В любом случае мы знаем, что это не все, что связывает его с криптовалютами.
Что именно мы знаем из утекших документов?
В электронных письмах указано, что инвестиции были инициированы Броком Пирсом, соучредителем Tether и партнером Blockchain Capital… одного из первых и наиболее влиятельных венчурных фондов в мире криптовалют. Хотя Blockchain Capital утверждает, что Эпштейн не был инвестором их фонда, документы ясно дают понять. Эпштейн инвестировал напрямую через свою собственную компанию IGO Company LLC.
Однако ключевым фактом является то, что руководство Coinbase знало, кто стоит за капиталом. Соучредитель биржи Фред Эрсам напрямую переписывался с представителями Эпштейна и выразил желание встретиться с ним лично в Нью-Йорке.. Вскоре после этого подробности перевода были переданы помощнику Эпштейна. Внутренние отчеты об активах за конец 2014 года подтверждают покупку акций Coinbase за 3,001 миллиона долларов.
Репутационная ДНК раннего крипторынка
С точки зрения Уолл-стрит, это история не об одном инвесторе, а об этапе развития всего сектора. В 2014 году доступ криптокомпаний к институциональному капиталу был ограничен, правила были неясными, а комплексная проверка была… Часто поистине символической. Для многих основателей приоритетом было выживание и масштабирование, а не репутационная бесплодность источников финансирования.
Это не меняет того факта, что Эпштейн уже был публично опозоренным человеком. Его участие в раунде финансирования Coinbase показывает, что ранняя экосистема криптовалюты работала по логике «капитал есть капитал», что сегодня… В эпоху регулирования, ETF и институционального принятия это, вероятно, было бы немыслимо.
Экономика транзакций и жестокая норма прибыли
С чисто финансовой точки зрения это была впечатляющая инвестиция. В 2018 году Эпштейн продал половину своей доли обратно Blockchain Capital почти за 15 миллионов долларов, получив примерно пятикратную прибыль от этой части позиции. Другая половина акций, согласно электронным письмам, оставалась в его руках до самой его смерти в 2019 году. Эта цифра сегодня захватывает воображение инвесторов, но в то же время усиливает мнение регуляторов: криптовалюта была и остается средством очень быстрого накопления и монетизации капитала, часто за пределами стандартных рамок надзора.
Для Coinbase эта история — прежде всего репутационный риск, а не финансовый. Компания не нарушает закон. Ведь инвестиции произошли за много лет до дебюта фондовой биржи, и с тех пор структура собственности менялась много раз.
Венчурный капитал всегда привлекал инвесторов, готовых игнорировать репутационные тревожные сигналы в обмен на асимметричный потенциал роста. Разница в том, что сегодня криптосектор стремится стать неотъемлемой частью мировой финансовой системы. С другой стороны, акции являются одним из самых «демократических» инструментов на земле. В конце концов, фондовой бирже (и компаниям) все равно, у кого они есть, и купить их может практически каждый: от преступников до бухгалтеров и политиков.
Вы можете безопасно покупать или продавать криптовалюты в сети обменных пунктов FlyingAtom и биткойн-банкоматах.
