Ожидаемый рост ВВП на 3% в 2025 году, снижение инфляции, стабильная гривния и значительная международная поддержка являются ключевыми выводами апрельского макрокономического справочника Украины из Института KSE.
Рост ВВП
KSE предсказывает рост ВВП на уровне около 3% в год и ускоряет его рост в 2026-27 годах после войны.
Ключевым фактором для постоянного после восстановления является рост производительности. Критически важно для стабильных макроэкономических показателей составляет 50 миллиардов долларов США, предоставленные G7 в рамках механизма эпохи, который основан на квитанциях от замороженных российских суверенных активов.
В общей сложности в 2025-27 гг. Украина получит около 92 миллиардов долларов США и займов, из которых в этом году ожидается более 58 миллиардов долларов.
Поддержка партнеров позволит Украине финансировать бюджет и накопить резервы. Внешние кредиты на общую сумму более 72 миллиардов долларов будут заимствованы в течение 2025-27 лет и финансируют большую часть дефицита бюджета.
Возврат иностранных инвесторов на рынок внутренних долгов в 2026–27 годах и способность Украины снова выпустить евро в 2027 году (или ранее) также окажет положительное влияние.
Ожидается, что дефицит снизится с 16,0% ВВП в 2025 году до 10,2% в 2026 году и 6,4% в 2027 году, поскольку прогнозируется рост доходов, несмотря на значительное сокращение грантов после 2025 года. В то же время бюджетные расходы будут уменьшаться примерно на 15% после войны, поскольку расходы на оборону и безопасность могут быть постепенно уменьшены. Внешние доходы также окажут положительное влияние на платежный баланс и позволит вам получить 17 миллиардов долларов США к 2027 году.
Это увеличит их объем почти до 60 миллиардов долларов, то есть до комфортного уровня, эквивалентного 6,5 месяцам импорта.
Инфляция
Ожидается, что инфляция будет замедлена к середине -2025, поскольку ее основные драйверы — увеличение стоимости электроэнергии, рост заработной платы и заработной платы производителей — ослабление, и более жесткая денежно -кредитная политика NBU окажет значительное влияние.
После пика примерно на 14% в квартале 2025 года KSE предсказал снижение инфляции до 8,6% в 4 -м квартале 2025 года и приблизившись к цели центрального банка на 5% к концу 2027 года. NBU будет продолжать жесткую денежно -кредитную политику, пока инфляция не упадет ниже 10% на падение 2025 года.
Валютная ставка
Вмешательства на валютном рынке, которые возможны из-за получения внешней помощи, обеспечат общую стабильность обменного курса Hryvnia в течение 42-46 UAH/USD. В течение прогнозируемого периода.
Риски для экономики
Несколько ключевых рисков остаются или появляются после январского прогноза. Во-первых, одно из ключевых предположений, лежащих в основе отчета, заключается в том, что полномасштабная война закончится в 2025 году.
Продолжение войны в 2026 году будет серьезно вмешиваться в экономическое восстановление Украины, потребует гораздо более высоких затрат и увеличит убытки и необходимость в восстановлении.
Во -вторых, для повышения производительности и обеспечения устойчивого экономического роста в Украине необходимо увеличить инвестиции в 300 миллиардов долларов в течение следующих десяти лет. Недофинансированное восстановление значительно замедлит подход Украины к уровню дохода стран ЕС.
В -третьих, поскольку ожидается, что большая часть внешней помощи получит в этом году, важно сохранить макроэкономические резервы и бюджетные ресурсы на 2026–2027 годы. В конце концов, новые важные риски, которые появились в последние месяцы, — это эскалация коммерческой войны в США между США и остальным миром и вероятным завершением торговых мер в ЕС для Украины.
Вместе эти факторы могут оказать существенное негативное влияние на торговлю, инвестицииЭта и экономическая деятельность в Украине.
