Крупнейшие мировые брокерские дома прогнозируют, что искусственный интеллект (ИИ) сохранит свою центральную позицию в 2026 году, став движущей силой еще одного года роста американского индекса S&P 500.
Аналитики Barclays уже успокаивают инвесторов, заявляя, что «опасения по поводу сбоя в нарративе об искусственном интеллекте преувеличены, и мы ожидаем, что экономический рост продолжится еще в течение года». Эти прогнозы говорят о том, что ИИ превращается из тренда в основу глобальных портфелей, что позволит индексам достигать новых рекордов. Опрос Reuters показывает, что индекс S&P 500, как ожидается, вырастет почти на 12 процентов до уровня 7490 пунктов к концу 2026 года при условии успешного завершения 2025 года. Наиболее оптимистичные эксперты из Deutsche Bank видят индекс даже на уровне 8000 пунктов, а Oppenheimer Asset Management прогнозирует 8100.
ИИ как катализатор глобального роста
Ожидается, что рост фондового рынка будет поддерживаться устойчивым глобальным экономическим ростом, который, по прогнозам, будет находиться в диапазоне от 2,4 до 3,3 процента.. Ожидается, что в Соединенных Штатах реальный ВВП вырастет на уровне от 1,7 процента (UBS) до 2,4 процента (Deutsche Bank и BofA), что обеспечит прочный фон для бычьего рынка, ориентированного на инновации.
Между тем, JP Morgan в своем отчете «Прогноз 2026» подчеркивает, что бум ИИ все еще набирает обороты, и текущие явления не указывают на скорое лопание спекулятивного пузыря.. Ключом к успеху является генеративный ИИ, который становится более точным и эффективным. Масштаб инвестиций в эту технологию огромен. Согласно анализу Discovery Alert, годовые капитальные затраты (CAPEX), связанные с ИИ, могут превысить 500 миллиардов долларов США к 2026–2027 годам. Стивен Паркер, соруководитель отдела инвестиционной стратегии JP Morgan Private Bank, изложил это кратко. «Глядя на 2026 год, инвесторы сталкиваются с двумя силами: производительностью, основанной на искусственном интеллекте, и постоянной инфляцией в фрагментированном глобальном ландшафте». – написал он. Это показывает, что технологии должны стать ключом к борьбе с ценовым давлением.
Ловушки оценки и оборот капитала
Хотя ИИ находится в центре внимания, инвесторы должны помнить о существующих рисках. Высокие оценки технологических компаний, неожиданные инфляционные сюрпризы и тарифная напряженность остаются факторами, которые могут спровоцировать коррекцию, даже несмотря на смягчение денежно-кредитной политики Федеральной резервной системой США.
Более того, не все эксперты разделяют этот восторженный консенсус. Ян Рис, соуправляющий фонда Ruffer Investment Company, открыто назвал тему ИИ своей собственной «самая большая причина для беспокойства в 2026 году»указывая на тревожный рост долга и рычагов для финансирования следующих этапов масштабных инвестиций. Это подчеркивает возможность ухудшения фундаментальных показателей по мере того, как в обращение поступает все больше спекулятивного капитала. А аналитик Лин Олден, основатель Lyn Alden Investment Strategy, даже предсказывает конец бычьего рынка в технологическом секторе США, предсказывая, что капитал начнет перетекать в сторону недооцененных рынков, таких как Индия, из-за усиления конкуренции в сегменте чипов (например, между Google и доминирующей Nvidia). В свою очередь, Discovery Alert указывает, что период с четвертого квартала 2025 года по второй квартал 2026 года будет критическим — компании, занимающиеся искусственным интеллектом, должны доказать, что они могут генерировать устойчивые доходы, выходящие за рамки ажиотажа в СМИ и оптимистических оценок. Перед лицом этих рисков некоторые аналитики рекомендуют сократить воздействие технологического сектора и увеличить долю сырья, особенно энергетики.
Несмотря на эти предупреждения, основные инвесторы по-прежнему единодушны: ожидается, что ИИ будет поддерживать бычьи настроения на рынке до тех пор, пока выгоды от его внедрения в виде более высокой производительности начнут материализоваться в финансовых отчетах компаний.
