Мировые инвестиционные активы достигли 261 триллиона долларов, что составляет примерно 200% мирового ВВП и четверть того, что было в 1990-х годах. Об этом говорится в новом обзоре Goldman Sachs, пишет Hugs.fund.
Аналитики поясняют: так называемый мировой портфель — это синтетический срез всех имеющихся инвестиционных активов, вес которых постоянно меняется под влиянием макроэкономических циклов. Например, инфляция 1970-х годов привела к росту золота, а технологический бум конца 1990-х годов привел к росту акций.
Три ключевые тенденции
Финансисты выделяют три структурных изменения на мировом инвестиционном рынке:
-
Акции против облигаций: Акции резко выросли после мирового финансового кризиса 2008 года, но все еще ниже пиковых уровней конца 20-го века.
-
Доминирование США: Активы США – как акции, так и облигации – значительно укрепили свои позиции и теперь доминируют в мировом портфеле.
-
Рост альтернатив: частные рынки, золото и криптовалюты увеличили вес по сравнению с публичными рынками, хотя они по-прежнему остаются относительно небольшим сегментом.
Почему следование эталону — не лучшая стратегия
Goldman Sachs подчеркивает, что такие показатели, как World Portfolio, на самом деле формируют поведение инвесторов, поскольку они отражают «среднемировой» подход к распределению активов.
В то же время механическое копирование структуры глобального портфеля может быть не оптимальным, поскольку результаты существенно различаются в зависимости от экономического цикла, монетарной политики, уровня инфляции и технологических трансформаций.
«Глобальный портфель развивается вместе с мировой экономикой. Инвесторы должны сосредоточиться не только на его текущей структуре, но и на долгосрочных тенденциях и рисках», — отмечают в банке.
