Фондовый рынок претерпевает период быстрых изменений в настроениях инвесторов. Данные AAII показали, что уровень настроений медведя достиг 58,1%, что означает четыре недели подряд выше 55%. В начале 2025 года уровень пессимизма инвестора в течение длительного времени оставался ниже 30%. Теперь он почти в два раза выше, чем исторический средний показатель в 31%.
Почему? Страхи рецессии возросли. Как мы можем видеть ниже, 4-недельное среднее значение 6-месячного ожидания отдельных инвесторов (обследование АА) находится на уровне, недавно наблюдаемом на аварии 1990, 2008 и 2022 годов. Хотелось бы, чтобы это после чрезвычайно обещанного и записного праздника, похмелье также должно быть записывающим. Ждет болезненный спад Соединенных Штатов?
Массовый спасение капитала и нестабильности рынка
Несмотря на увеличение неопределенности, индекс S & P 500 упал только на 7% от его исторического пика. Такая большая диспропорция между реальным снижением и настроениями рынка предполагает, что инвесторы боятся предстоящего срыва. Фонды хеджирования за последние четыре недели избавились от технологических действий в самых быстрых темпах с января 2021 года, что указывает на большие перетасовки в позиционировании инвестиционных портфелей.
В последние недели мы наблюдаем крупнейшую ротацию капитала в истории от американского фондового рынка до других активов. Сырье, такое как золото и серебро, регистрирует непрерывное увеличение лица экономической неопределенности. Напротив, розничные инвесторы массово входят на фондовый рынок, рассчитывая на быстрое отражение.
Приток розничных агентов к NASDAQ 100 в процентах от рыночной капитализации достиг самого высокого уровня за год, и индекс настроения розничных инвесторов JPM достиг 4 баллов, что является более высоким результатом, чем на пике мании при действиях MEME в 2021 году. Аналогичная тенденция видна в криптовалютах — короткие позиции на Ethereum увеличились на 40% в начале февраля и 500% с ноября 2024 года, что показывает огромный риск изменчивости на этом рынке. Но данные не дают иллюзий. Учреждения выходят из американских действий.
Растущий кризис потребительского долга
Финансовые рынки — не единственная область, где можно увидеть напряженность. Проблема потребительского долга становится все больше и больше сжигания. Задолженность по выплате автомобильных кредитов, превышающих 90 дней, увеличилась до 3%, что является самым высоким уровнем за 15 лет. Серьезные задержки в погашениях растут самые быстрые с момента финансового кризиса 2008 года. В то же время, задолженность по выплате ипотеки увеличивается, что предполагает предстоящие проблемы на рынке недвижимости.
В период с августа 2021 года по март 2024 года из экономики США исчезло 2,1 триллиона долларов избыточных сбережений. Именно тогда долг потребителей начал расти, который начал рассматривать кредит как к стратегии борьбы с растущими ценами. Хотя в 2021-2023 годах рост заработной платы не мог идти в ногу с инфляцией, эта тенденция изменилась. Несмотря на это, влияние высокой инфляции по -прежнему влияет на способность потребителей регулировать финансовые обязательства.
Рекордное число американцев считает, что экономические условия ухудшаются, а уровень пессимизма в настоящее время на 15 процентных пунктов выше, чем в 2008 году. Кроме того, долгосрочные инфляционные ожидания в США увеличились до 3,9%, что является самым высоким уровнем с 1993 года, а годовые инфляционные ожидания достигли 4,9%. ФРС назвала инфляцию в результате обязанностей «переходным». Но рынок, кажется, не верит в это.
Текущие условия на финансовых рынках и в экономике предполагают, что приближается период высокой изменчивости. Уолл -стрит стоит на краю разрыва? Многие показатели указывают на то, что ближайшие месяцы могут иметь решающее значение для будущего финансовых рынков и мировой экономики.
Позднее погашение кредитных карт (убыток) в Capital One увеличилось в феврале D 6,35% — рекордный уровень за 13 лет. В Discover Financies индикатор подскочил до 6%. Это самый высокий с 2011 года. Для сравнения, в начале 2022 года копии неоплачиваемых карт … были только 1,5%Полем Процент неоплаченных долгов из карт увеличился 4 раза за 3 года.
Задолженность по кредитным картам в США увеличился 45 миллиардов долларов в четвертой четверти 2024 года. Достиг записи в сумме 1,2 трлн долларовПолем Между тем, американские компании, специализирующиеся на побуждении потребителей покупать вещи, которые они не могут себе позволить … они предложили потребителям взять долг … доставленные продукты питания. Я говорю о Клано и Дордаш. Американцы «борются» с инфляцией с долгами? В 2023 году почти 20% американцев регулярно использовали опцию «Купить сейчас, платить, платить позже».
