Обменный курс часто считается главным драйвером туристического спроса, однако только колебания валютных котировок не отражают реальной стоимости путешествий. Путешественники реагируют не на графики валют, а на конечную покупательную способность денег после учета местной инфляции. Об этом говорится в отчете аналитика Desmond, опубликовавшего его на Substack.
► Подписывайтесь на телеграмм-канал «Минфина»: главные финансовые новости
Ловушка «выгодного курса»: пример Турции и Аргентины
Согласно данным о номинальном валютном давлении, в начале 2025 безусловными лидерами по «дешевизне» валюты выглядели турецкие курорты.
Анталия, Мугла и Измир демонстрировали сильнейший «путешествующий ветер» с показателями доступности более 20% из-за девальвации лиры.
Также в топе по номинальному обесцениванию валюты находились Буэнос-Айрес (Аргентина) и Алматы (Казахстан).
Самый же сильный «встречный ветер», то есть подорожание валюты, почувствовали на себе туристические направления в Южной Африке (Йоганнесбург, Дурбан) и Бразилии.
Однако это только первый взгляд на ситуацию. Второй этап анализа – реальная доступность с учетом инфляции – кардинально изменил расклад сил.
Реальная доступность: кто выиграл, а кто проиграл
Когда аналитик скорректировал данные на уровень роста цен внутри страны, оказалось, что во многих случаях инфляция полностью «съела» выгоду от дешевой валюты.
Лидеры реальной выгоды:
Наибольший реальный прирост доступности зафиксирован в Алматы (Казахстан) – 12,4%. Здесь девальвация валюты не была нивелирована скачком цен, что сделало направление по-настоящему выгодным.
В список реальных победителей также вошли:
- Панама-Сити (+6,6%);
- Индонезия (Батам) (+5,4%);
- Южная Корея (Сеул, Пусан) – доступность выросла на 5,0%.
Эрозия доступности:
Наибольшим разочарованием стала Малайзия. Несмотря на отсутствие критического валютного давления, реальная стоимость отдыха в Куала-Лумпуре выросла (доступность упала на 5,7%), а в регионе Саравак падение составило 7,2%.
Турция также потеряла свои позиции: в таких регионах, как Айдын, реальная доступность упала на 6,4%, несмотря на номинально выгодный курс.
Четыре сценария для экономики туризма
Сочетая валютный курс и инфляцию, аналитики выделили разные состояния рынков:
- Структурный попутный ветер: Казахстан и Южная Корея. Валюта способствует туристам, а инфляция остается контролируемой.
- Иллюзорные выгоды: Турция. Валюта выглядит дешевой, но цены растут быстрее, чем падает курс.
- Валютный ветер: Южная Африка и Бразилия. Неблагоприятный курс усугубляется внутренними факторами.
