Ситуация на Уолл-стрит начинает напоминать самые драматичные моменты финансовой истории, а аналитики все чаще говорят о лопнувшем пузыре доткомов.
За последние восемь сессий 115 компаний, входящих в индекс S&P 500, продемонстрировали снижение минимум на 7 процентов за один день. Статистика неумолима, ведь средняя просадка в таких случаях обычно составляет 34 процента.
Хотя рынок в настоящее время находится всего на 1,5 процента ниже исторического максимума, под поверхностью назревает масштабная распродажа. Инвесторы с ужасом смотрят на сектор программного обеспечения, где масштабы коротких продаж достигли уровня, невиданного с 2010 года. Goldman Sachs жестко предупреждает, что в нынешних условиях больше нет безопасного убежища для капитала.
Майкл Рейнкинг из Нью-Йоркской фондовой биржи отмечает, что мы имеем дело с так называемым апокалипсисом сектора SaaS, то есть программного обеспечения как услуги. Рынок перестал без разбора вознаграждать компании только за обещания искусственного интеллекта. Теперь инвесторы начинают требовать от гигантов ответственности за то, действительно ли огромные расходы на инфраструктуру улучшают денежные потоки или просто истощают корпоративные кошельки.
Призрак ИИ пугает инвесторов
Основной движущей силой нынешнего снижения стала так называемая торговля страхом перед искусственным интеллектом, которая уже поглотила 1,2 триллиона долларов США по рыночной оценке. Инвесторы массово продают акции таких гигантов, как Nvidia, Apple и Amazon, опасаясь дестабилизировать существующие бизнес-модели.
Непосредственным импульсом для паники в сфере логистики стали новости от Algorhythm Holdings. Компания заявила, что ее новая платформа позволяет увеличить объемы поставок на 400 процентов без найма новых сотрудников. Эта новость вызвала шок, поскольку рынок начал быстро учитывать риск массовых увольнений и давления на прибыль во всей транспортной отрасли. Эффект домино распространился на секторы коммерческой недвижимости и финансового посредничества, где опасения по поводу замены человеческого труда алгоритмами наиболее сильны. Дополнительным фактором риска является быстрый процесс сокращения доли заемных средств, то есть закрытия позиций, финансируемых за счет долга, что углубляет дыры в книгах заказов. Капитал бежит в компании старой экономики, такие как Walmart или Boeing, которые считаются сопротивляющимися жестокой технологической революции.
Биткойн и Эфириум находятся под давлением глобальной распродажи
Неопределенность на традиционных рынках быстро заразила сектор цифровых активов: биткойн упал примерно до 65 700 долларов. Слабость криптовалюты в настоящее время рассматривается аналитиками как главный индикатор общего глобального настроения риска. В своих записях в социальной сети X.com Рафал Заорский предупреждает, что у каждого бума есть свои жертвы, а балансы многих учреждений начали опасно ухудшаться. На текущем этапе рынка наблюдается нехватка людей, готовых покупать минимумы, что только увеличивает волатильность и углубляет потери на Ethereum и других рискованных активах.
Аналитики отмечают, что рынок находится в фазе крайнего страха, а отсутствие отскока при столь сильной перепроданности биткоина предполагает дальнейшее бегство капитала в так называемые безопасные гавани.
Трейдеры с нетерпением ждут последних данных по инфляции, которые могут заставить ФРС дольше сохранять высокие процентные ставки. Если индекс S&P 500 пробьет ключевую поддержку на отметке 6800 пунктов, техническая распродажа может усилиться. Инвесторы должны подготовиться к периоду гораздо более высокой волатильности, в котором фундаментальная стоимость компаний станет вторичной по сравнению с вездесущей паникой и утечкой ликвидности.
