После многих месяцев относительного мира призрак хаоса вернулся на один из важнейших морских торговых путей мира. Йеменские повстанцы-хуситы в ответ на нападение США и Израиля на Иран в разговоре с журналистами Associated Press дали сигнал о возобновлении ракетных и беспилотных атак на суда в районе Красного моря и Аденского залива «даже сегодня». Для мировых торговых и финансовых рынков это не просто «локальный конфликт» — это узкое место, через которое транспортируются товары из Азии в Европу, а также некоторые перевозки энергоресурсов и сырья.
Хуситы планируют возобновить нападения на торговые суда в Красном море
Некоторые судовладельцы только начали тщательно проверять возможность возврата на маршрут Суэцкого канала после длительного периода обхода региона и плавания вокруг мыса Доброй Надежды. Датский гигант Maersk объявил, что временно перенаправляет некоторые из своих рейсов вокруг Африки, указав на «непредвиденные ограничения» в регионе Красного моря, которые затрудняют безопасное и своевременное пересечение границ. На практике это означает одно: риск возвращается.
Что это означает для финансовых рынков? Самый быстрый ответ обычно связан с нефтью и топливом. Красное море само по себе не является такой ключевой артерией для всего мирового экспорта нефти, как Ормузский пролив, но возобновление эскалации в регионе немедленно приводит к повышению «премии за риск» в ценах на сырьевые товары.
Будет ли инфляция и золото двигаться вверх?
Второй канал – транспортные расходы и инфляция. Если корабли снова начнут массово обходить Суэцкий канал, круизы из Азии в Европу растянутся на дни, а иногда и недели. Это означает больший расход топлива, меньшую «готовность флота» (потому что одни и те же контейнеровозы дольше находятся в пути), больший риск задержек в портах и — как следствие — рост фрахтовых ставок. Во время предыдущих волн потрясений логистические компании также часто страдали от скачков цен на страхование и надбавок за военные риски. Такое увеличение издержек в цепочке поставок не всегда сразу видно на полке магазина, но с опозданием может привести к росту цен на импортные товары: электронику, промышленные детали, одежду или комплектующие для производства в Европе.
Третий канал – типичный для рыночной психологии: «риск-офф», т.е. бегство от риска. По мере увеличения военных рисков и возникновения сбоев в торговле инвесторы часто переводят деньги в активы, считающиеся более безопасными, такие как золото, а некоторые развивающиеся рынки, включая валюты стран Центральной Европы, находятся под давлением. Для фондовых рынков это обычно означает большую волатильность: судоходные и торговые компании, чувствительные к стоимости перевозки, могут нервно отреагировать, как и отрасли, зависящие от своевременных поставок комплектующих. В то же время энергетический сектор и некоторые оборонные компании могут получить выгоду в краткосрочной перспективе, поскольку рынок не учитывает более высокие расходы на безопасность и поддержание больших запасов.
