Goldman Sachs не меняет своего мнения в отношении Nvidia. После конференции GTC 2026 аналитики Goldman подтвердили рекомендацию покупать и 12-месячную целевую цену в $250.. Он подчеркнул, что, несмотря на растущие сомнения вокруг рынка ИИ, основы компании остаются очень крепкими. Эта позиция не нова.
Goldman впервые установил целевой показатель в $250 20 ноября 2025 года и с тех пор поддерживал его много раз, в том числе в последней заметке после GTC. В анализе банк ссылается на цену акции в $183. Это предполагает потенциал роста на уровне 36,4%. При этом рыночная цена акции на 21 марта 2026 года составляла примерно $172.
Акции технологических компаний терпят большие убытки в этом году. Они пережили самое резкое падение среди всех секторов индекса S&P 500. Цена акций Nvidia упала ниже среднего показателя за 200 сессий, что потенциально может развернуть вспять долгосрочный нисходящий тренд. В настоящее время компания оценивается по коэффициенту Forward P/E, равному 25, что делает ее самой дешевой компанией среди всех компаний BigTech.
GTC развеивает ключевые опасения инвесторов
По мнению аналитиков Goldman, речь генерального директора Дженсена Хуанга оправдала ожидания рынка. Все дело в большей видимости спроса и веском аргументе в пользу того, что расходы на искусственный интеллект не замедляются.
Важным моментом стало раскрытие Nvidia прогноза выручки от сегмента центров обработки данных в размере более 1 триллиона долларов к 2027 году. Это включает в себя вычислительный и сетевой бизнес и представляет собой значительный рост по сравнению с предыдущими ожиданиями в размере около 500 миллиардов долларов.
Для инвесторов это ответ на один из самых больших вопросов последних месяцев: приближаются ли расходы на инфраструктуру искусственного интеллекта к своему пику. Новые данные свидетельствуют о том, что остается очень много возможностей для дальнейшего роста.
О ситуации на фондовом рынке мы писали, в частности: здесь: описание типов инвестиций Bank of America. Однако общие настроения на фондовом рынке слабые, что подтверждается недавним изменением прогнозов в JPMorgan.
Nvidia расширяет технологическое лидерство
Конференция также показала, что Nvidia не только извлекает выгоду из нынешнего бума, но и активно формирует следующую волну спроса.
Компания представила новую систему вывода, разработанную с использованием технологии Groq, которая может обеспечить до 35 раз лучшую производительность на ватт и до десяти раз больший потенциал продаж для более сложных моделей искусственного интеллекта.
В области инфраструктуры Nvidia разрабатывает системы, основанные как на медных, так и на оптических технологиях. Новые решения, такие как коммутаторы Spectrum-X и стойки на базе Rubin, предназначены для поддержки очень больших кластеров искусственного интеллекта и могут поддерживать конфигурации до 576 графических процессоров, работающих параллельно.
В то же время компания увеличивает свое участие в так называемом агентном искусственном интеллекте. Такие инструменты, как NemoClaw, предназначены для того, чтобы позволить компаниям развертывать автономные системы искусственного интеллекта в бизнес-среде и сделать их более практичными в использовании.
Уолл-стрит повышает котировки
После GTC 2026 многие учреждения обновили свои прогнозы для компании. Rosenblatt Securities указывает уровень в 325 долларов, Bank of America и Bernstein — по 300 долларов, Morgan Stanley — 260 долларов, Benchmark — 250 долларов и UBS — 245 долларов. Это широкий консенсус, который усиливает мнение о дальнейшем потенциале роста. Независимые аналитики также разделяют позитивное отношение к компании.
Например, Дэн Айвс из Wedbush Securities подсчитал, что Nvidia остается «одной на вершине горы ИИ», расширяя свою деятельность от вычислений и сетей до логического вывода и робототехники. По его мнению, компания имеет технологическое преимущество в два-три года перед конкурентами, в том числе Google. Несмотря на появление альтернатив, Nvidia остается «золотым стандартом» для рынка.
Финансовые прогнозы остаются агрессивными
Goldman Sachs ожидает дальнейшего динамичного роста результатов компании. Прогнозируемая выручка составляет примерно $215 млрд в 2026 году, $393,6 млрд в 2027 году, $521,5 млрд в 2028 году и $634,8 млрд в 2029 году. Ожидается, что в последующие годы прибыль на акцию увеличится до 4,52, 8,97, 12,29 и 15,41 соответственно. При этом коэффициент P/E снизится с 35,0 до 11,9, а коэффициент доходности свободного денежного потока увеличится с 2,5 процента до 7,8 процента.
В банке также подчеркивают, что катализаторный трубопровод становится все более стабильным. К ним относятся повышение прозрачности расходов на гипермасштабирование и разработка новых языковых моделей на основе архитектуры Blackwell. Nvidia четыре квартала подряд показывала результаты, превышающие ожидания рынка. В каждом из них динамика выручки превысила 50 процентов в годовом исчислении, что подтверждает исключительную устойчивость спроса на его продукцию.
За последний квартал, завершившийся в январе 2026 года, компания сообщила о прибыли на акцию в размере $1,62 и выручке в $68,13 млрд, что выше консенсус-прогноза. Аналогичная картина наблюдалась и в предыдущие три квартала 2025 года.
Риски остаются в игре
Однако Goldman не игнорирует угрозы. Среди основных рисков он называет возможное замедление расходов на инфраструктуру искусственного интеллекта. А также растущая конкуренция, давление на прибыль и ограничения предложения, которые могут затруднить удовлетворение спроса. Несмотря на растущий скептицизм в отношении технологического сектора, Goldman Sachs остается неизменно оптимистичным.
Ключевым моментом здесь является растущая видимость доходов, устойчивое технологическое преимущество… и все более предсказуемый набор катализаторов роста. Сегодня Nvidia остается одной из самых быстрорастущих компаний на мировом рынке, и GTC 2026 только укрепила это убеждение.
