В ближайшие годы украинская экономика меняет модель роста. Если раньше ключевую роль играли бюджетные вливания, то сейчас основным драйвером ВВП является потребительский спрос. Об этом говорится в январском отчете Национального банка Украины по инфляции за 2026 год.
► Подписывайтесь на Telegram-канал Минфина: главные финансовые новости
Рост доходов и нехватка кадров
Основным топливом потребительского спроса является стабильный рост реальной заработной платы. В Национальном банке Украины прогнозируют, что данная тенденция сохранится на протяжении всего прогнозного периода (2026-2028 гг.).
Ключевыми факторами этого процесса являются:
- Конкуренция за работников. Работодатели вынуждены повышать заработную плату, чтобы привлечь и удержать персонал в условиях острой нехватки рабочей силы.
- Динамика: В 2026 году темпы роста зарплат сохранятся на уровне предыдущего года. Небольшое замедление ожидается только с 2027 года, когда рынок труда начнет постепенно насыщаться.
Меняющиеся роли: частный сектор вместо государства
По мере нормализации условий безопасности бюджетные стимулы будут постепенно снижаться (дефицит бюджета снизится с 19% в 2026 году до 9% в 2028 году). Эту нишу занимает частный сектор. Вклад бизнеса и населения в рост ВВП будет становиться все больше, как за счет инвестиций, так и, прежде всего, через канал потребления.
