За две недели до следующей встречи Федеральной резервной системы в Вашингтоне атмосфера в штаб -квартире на проспекте Конституции постепенно напоминает погодные условия на Уолл -стрит — вещи, плотно и напряжение висит в воздухе. Губернатор ФРС, Кристофер Уоллер, который не использовал, чтобы укусить язык, просто ударил по тону ближайшего снижения процентных ставок, до сих пор.
И он сделал это с импульсом, достойным человека, чье имя все чаще появляется в вестибюле как потенциальный преемник Джерома Пауэлла. Совещание ФРС продлится 29 и 30 июля. Затем мы узнаем окончательное решение Пауэлла на ногах. Будет ли глава ФРС наклониться под давлением Трампа?
Федерация будет сокращена в июле?
Уоллер хочет резать сейчас, не ожидая дальнейших данных. По его словам, нынешний уровень ноги — 4,25–4,5% — по крайней мере, на 125 базовых точек слишком высок. Трение на линии с администрацией Трампа? Вместо того, чтобы дистанцироваться от политики, как и многие его коллеги из ФРС, Уоллер сказал напрямую: «Если президент спросит меня, хочу ли я занять должность председателя, я скажу:«Кстати, он дал понять, что может проголосовать за сокращение ног на предстоящей июльской встрече.
Все это происходит, когда внутренние разногласия в ФРС становятся все более и более заметными. С одной стороны, у нас есть Уоллер и Боуман. Эти банкиры считают, что пришло время отказаться от денежного тормоза, прежде чем рынок труда действительно сломается. С другой стороны — меры предосторожности: Адриана Куглер, Джон Уильямс и даже сам Пауэлл, которые предупреждают от поспешного ослабления, когда инфляционное давление с обязанностями снова начинает расти.
Песни голуби
Между тем, данные с рынка труда неоднозначны — официальная безработица низкая, но частный сектор едва ли. Особенно в небольших компаниях. США в значительной степени связаны с … государственными и местными чиновниками. Между тем, инфляция, хотя и официально похожая на цель, может снова ускориться, если новые тарифы … Как и последние на медь, они будут полностью переданы потребителям.
Куглер не победил вокруг Буша: компании еще не полностью перевели стоимость пошлин на цены, но это только вопрос времени. По ее мнению, «тарифные эффекты» могут победить инфляцию по всей процентной точке во второй половине года. Уильямс добавил, что политика должна оставаться ограничительной. Но не для того, чтобы бороться с текущим уровнем инфляции — чтобы продолжать проверять ее будущее.
Это не спор о запятых в протоколах — это фундаментальная разница в зрения. Сможет ли ФРС отреагировать профилактивно до того, как рынок труда начнется, как хочет Уоллер? Или подождать и отреагировать только тогда, когда повышение цен на самом деле становится темпом?
Если кто -то рассчитывал на летний перерыв от рыночных эмоций, он может сильно разочаровать. Впереди на нас много конференций, более одного слова между строками. Встреча ФРС в июле не будет обычной формальностью. Это будет момент попытки — не только для самого учреждения, но и для его будущего лидера.
