Одним из ключевых вопросов, за которым будут следить участники финансового рынка, является возможное снижение процентных ставок ФРС. Банки и эксперты консервативно прогнозируют, что в этом году мы увидим два сокращения, но не исключено, что смена президента ФРС на того, кто будет действовать в соответствии с руководящими принципами Дональда Трампа, приведет к дальнейшим сокращениям. Президент США уже несколько месяцев критикует Джерома Пауэлла за чрезмерную осторожность в этой области и настаивает на более значительном снижении процентных ставок. Между тем, последние новости ФРС указывают на то, что в этом году мы, возможно, не увидим ни единого снижения ставки. Бет Хэммак, президент Федеральной резервной системы Кливленда, считает, что фискальная политика находится в хорошей форме и не требует дополнительных мер.
Оставит ли ФРС процентные ставки без изменений?
Предыдущие прогнозы в основном предполагали, что Федеральная резервная система примет решение максимум о двух снижениях процентных ставок в этом году. Оптимисты ожидают, что после истечения срока полномочий Джерома Пауэлла его место займет кто-то из рядов Дональда Трампа, который будет резче снижать ставки. На данный момент сигналы ФРС предполагают, что процентные ставки могут остаться неизменными в этом году.
Бет Хэммак, президент Федерального резервного банка (ФРС) в Кливленде, во время выступления на конференции в Колумбусе, штат Огайо, заявила, что ФРС в настоящее время может спокойно следить за ситуацией. Она также добавила, что политика ФРС по процентным ставкам может быть приостановлена на некоторое время.. По оценке Хаммака, ФРС может спокойно наблюдать за развитием ситуации.
Президент Хаммак также заявил, что существует инфляция. «все еще слишком высоко«, а вопросы торговых соглашений и тарифов до сих пор окончательно не решены. Чиновник также сообщает, что ФРС по-прежнему осторожна в отношении оптимистических прогнозов по экономике. Она указывает, что многие прогнозы указывают на снижение инфляции. Однако, по оценкам Хаммака, все еще существует риск того, что инфляция останется на уровне 3% в этом году.
Хэммак — один из четырех региональных управляющих ФРС, имеющих право голоса в Федеральном комитете по операциям на открытом рынке. В 2024 году Хаммак выразил обеспокоенность по поводу сохраняющейся инфляции и выступил против снижения процентных ставок ФРС в то время.
Эти рынки больше всего ждут снижения ставок
Решения ФРС по процентным ставкам контролируются держателями различных активов. Похоже, в последнее время за новостями на эту тему особенно внимательно следят держатели криптовалют и драгоценных металлов.
Криптовалюты — это активы с высоким уровнем риска, которые обычно получают выгоду от низких процентных ставок. Когда доллар ослабевает, инвесторы с большей готовностью перераспределяют капитал в эти типы активов. В текущей ситуации, когда криптовалюты переживают кризис, более низкие процентные ставки, вероятно, увеличат приток капитала на рынок цифровых валют. В прошлом Биткойн и другие токены реагировали ростом на смягчение денежно-кредитной политики, но это не правило.
Держатели золота также рассчитывают на дальнейшее снижение процентных ставок. В прошлом году снижение процентных ставок в США стало одним из катализаторов исторического роста стоимости этого металла. Слабый доллар обычно повышает цену на золото. В таких условиях золото становится более привлекательным в качестве так называемой гавани.
