Конфликт на Ближнем Востоке набирает силу, и его прямые эффекты все более и более четко опираются на рынки сырья и в макроэкономической перспективе крупнейших в мире экономик. Ключевой вопрос, который задают сегодня инвесторы и экономисты: имеем дело с временной эскалацией напряженности или в начале долгосрочного геополитического кризиса с глобальным диапазоном?
Пролив Ормуз снова в центре внимания
Иран официально объявил о возможных нападениях на американские базы в Ираке и заявил, что рассматривает возможность закрытия пролива Ормуза — узкого места глобальной торговли энергетическим сырью, через которое он течет вокруг 20% мировой нефти и пока 30% газ СПГПолем
Это не только местный конфликт. Это потенциальный импульс для радикальная переоценка рыночной оценкиа также новый катализатор инфляции, для которого западные экономики могут быть плохо подготовлены.
Геополитическая ось иран -китай -руссия приобретает вес
Реакция Китая была удивительной, хотя и логичной с точки зрения долгосрочной стратегии. Министерство иностранных дел в Пекине Израильская атака осудила И это было на стороне Ирана. Для Тегерана это явный сигнал, что в возможном конфликте он может учитывать не только политическую поддержку, но и на потенциальный доступ к Китайские технологические и военные объектыПолем
У Запада есть причина беспокоиться. Возможные задержки или ограничения на оружие для Израиля — это не только оперативная, но и стратегическая проблема. Особенно если конфликт продлевается во времени и заставляет промышленную мобилизацию, которая Израиль, в отличие от Ирана или Китая, может не поддерживать без поддержки США.
Масло над 90 долларов США? Это только начало
Увеличение натяжения в регионе уже повышает цены на нефть. Просто угрозы для пролива Ормуза было достаточно, чтобы записать Они начали подниматься на 90 долларов США за стволПолем Но это умеренный сценарий. В случае реального вооруженного конфликта с участием нефтяной инфраструктуры, как предложено самим Бенджамином Нетаньяху, объявляя атаки на «все объекты Ирана», рынок нефти может быть в диапазоне 130–150 долларов СШАчто было бы повторением от энергетических ударов 70 -х годов.
До сих пор Израиль избегал атак на иранскую нефтяную и газовую инфраструктуру, вероятно, из -за давления США. Для администрации в Вашингтоне все еще борются с высокими затратами на жизнь, Новым импульсом инфляции станет политический и экономический ударкоторый может изменить тенденцию наследования инфляции, зарегистрированную с конца 2024 года.
Нервно на рынках
Проблема стратегического сырья остается на заднем плане. Израиль, несмотря на технологическое преимущество и превосходное обучение войск, зависит от внешних источников поставокособенно в случае редких земель. Если Китай решает повторить маневр от прошлого и ограничить экспорт этих ключевых компонентов в США, эффекты могут ощущаться не только для израильского оборонного сектора, но и для всей глобальной технологической цепочки.
Перед лицом эскалации, Открытие финансовых рынков в понедельник может быть чрезвычайно нервнымПолем Инвесторы боятся не только прямых последствий конфликта, но и более широкого, долгосрочного воздействия на инфляцию, цепочки поставок и потребление.
Данные Bloomberg показывают, что Движение танкера в проливе Ормуз уже начало замедлятьсяПолем Это тревожный сигнал, который может указывать на профилактическую деятельность логистических и энергетических компаний.
США: рецессия в тени войны?
В то же время появляются симптомы замедления в американской экономике. В течение нескольких недель подряд данные о новых приложениях для пособия по безработице колеблются вокруг уровня 250 тысяч недель — Исторический порог для охлаждения рынка труда.
Данные одинаково тревожны ISM для промышленности и услугПолем Новые индикаторы заказов падают, занятость стоят неподвижно, а цены субиндексы взлетают. Это тревожная смесь — особенно в сочетании с постоянным Чрезвычайно высокие обязанности на китайских товарах (в среднем около 50%).
Если сценарий конфликта в Ормузе реализован и в то же время не поднимается и не облегчается ограничениями торговли, Американский рынок может испытать новую волну SO, называемой суперинфляцией — Стоимость, принудительная, не -потребительская. Это, в свою очередь, означает не только давление на ФРС, но и серьезный риск постановки или легкой рецессии во второй половине годаПолем
Уставший рынок и сезонные слабости
Технический контекст также важен. Основные фондовые индексы в США имеют очень сильный митинг позади них с апреля по июнь. После такого роста — и с сезонным более слабым летом — Рынок уже подвергался коррекцииПолем Конфликт на Ближнем Востоке может стать катализатором не только реализации прибыли, но и постоянной изменчивости.
Подобные сигналы также можно увидеть на рынке криптовалют — Биткойнпосле динамического роста в первом квартале, он попадает в сезонное замедление, которое может переходить с оттоком капитала из рискованных активов.
Сочетание растущего вооруженного конфликта на Ближнем Востоке, напряженности в отношениях США -Китай, инфляционный риск и сезонные слабости на фондовых рынках создают Опасная смесь факторов рискаПолем
Это лето может быть одним из самых сложных кварталов для инвесторов со времен пандемии. И заканчивается ли он региональным кризисом или станет ли он началом более широкого макроэкономического срыва — во многом зависит от того, что произойдет в Ормузе.
