Скоро будут ли глобальные фондовые биржи? Это возможно. Почему? В пятницу, 21 марта, будет огромный вариант и урегулирование контракта. Так назвал три дня ведьмы, который происходит на фондовой бирже США каждую третью пятницу месяца, закрывая квартал. Мероприятие состоится через 2 дня после решения ФРС. Непосредственно перед ФРС, мы можем наблюдать за дилерами, стремящимися к нейтральному Гэмми, изменив положение на большее количество быв. В свою очередь, после Feda, мы рекомендуем не удивляться, если рынок достаточно для страха перед пятничным событием на производных водосточных желоба.
Остерегайтесь ликвидности
Кризисы фондового рынка, от аварии в 1987 году до краха Covid-19, имел общий знаменатель. Что? Снижение ликвидности углубляет рыночные движения. Все больше и больше внимания уделяется тем, как позиции в опциях влияют на кассовые сборы. Сами инвесторы также помнят влияние предыдущих беспорядков на рынок производных инструментов.
Несмотря на наклон индекса S & P 500, изменчивость не увеличилась быстро. Индекс волатильности CBOE Fear CBOE медленно вырос до уровня, близкого к 30. В прошлую пятницу он начал падать, даже когда цены на акции продолжали «определять».
Хотя ежедневные колебания цен привлекли краткосрочные трейдеры, сглаживание кривой спроса для вариантов продаж и снижение соотношения количества приобретенных вариантов покупки, приобретенных для вариантов продаж VIX, позволяют предположить, что часть скидки привела к реализации прибыли инвесторами. Как через продажу акций, так и соответствующую дополнительную безопасность.
Стабилизатор настроения
Хотя адаптация позиции рыночными аниматорами в ответ на негативную гамма -выставку иногда может увеличить динамику движений. Тем не менее, именно условия стабильной ликвидности стабилизировали рынок … в соответствии с одним из показателей глубины рынка, контролируемых Чикаго Fed и CME Group Inc.
«Ликвидность имеет решающее значение для поглощения потоков, генерируемых опциональными показателями» — Они перешли в BNP Paribas SA. «Основным риском является ситуация, когда рыночные аниматоры выходят на сильно отрицательную гамма -выставку, а ликвидность исчезает. Это может привести к насильственному превышению ключевых цен в кассе».
Недавнее снижение на американской фондовой бирже не было результатом одного, шокирующего события. Ни сообщалось, макроэкономические данные. Скорее, они были результатом постепенно растущих страхов, связанных с коммерческой политикой и обычаями. Теперь инвесторы сосредотачиваются на позиционировании индекса S & P 500 — где каждый день он вращает варианты со значением, превышающей 2 триллиона долларов (в номинальном).
Треле также обращает внимание на срок срока срока контракта, где в инструментах расположено около 500 миллиардов долларов с ближайшей датой истечения, а также на глубокие денежные средства и ETF. Они в нормальных условиях поглощают защитные потоки.
Аналитики успокаиваются
«На рынке не доминирует позиционирование аниматоров — эти механизмы являются лишь одним из элементов большей головоломки» — Они перешли в Bloomberg Rational Equity Armor Fund и фонд Catalyst Hedged Equity. «Некоторые дни проходят без заметного влияния этих факторов, но в других они могут изменить обычную коррекцию в полную продажу».
Наибольшее влияние производных инструментов видно на отдельные действия, а не на широкие индексы. История показывает, что ликвидность для S & P 500. Тон делает даже большие движения дилеров не очень заметными.
Контракты Zerne (опционы с нулевым днем, 0DTE) достигли рекордного уровня 56% от общего объема торговых опционов на S & P 500 в феврале, а в некоторых днях в марте еще больше. Это достаточно большая доля для институциональных инвесторов, чтобы начать обращать внимание на эту тенденцию как потенциальный сигнал SPDK на рынке.
«Это занятие уже достигло уровня, на котором оно может реалистично повлиять на движения основных индексов, таких как S & P 500 или NASDAQ» -M & G инвестиции, многооспания группы. «Мы рассматриваем эти механизмы как индикатор настроения, который — с увеличением притока средств к пассивным продуктам — может привести к краткосрочным реакциям, преувеличенным в обоих направлениях».
Не только настроения относительно оценки упали до декабря 2024 года. Учреждения и розничная торговля — в обеих группах склонность покупать при снижении снизилась.
