Эйфория все еще плавает на Уолл -стрит после впечатляющего 2024 года и «облегчения», связанного с «прокатом» таможенных тарифов Трампа. Индексы S & P 500 и NASDAQ. Многие инвесторы начали верить, что бычий рынок может длиться бесконечно. Джим Роджерс — человек, который создал легендарный квантовый фонд с Джорджем Соросом. Однако он видит все это по -другому. «Я очень обеспокоен», — признался он в недавнем интервью. Почему и что прогнозирует легенда Уолл -стрит?
Избыток оптимизма становится ловушкой
История рынков учит, что величайшие кризисы рождаются в периоды процветания. Роджерс напоминает, что с 2008 года Соединенные Штаты не подвергались более серьезным распадам — это самый длинный период в их истории.
По его мнению, мир сегодня «долго» для серьезной экономической проблемы. И фонды, которые, как предполагается, якобы сохраняют текущий бычий рынок, фактически разрезаны рекордными долгами. Американский государственный долг достигает 37 триллионов долларов — и все еще растет.
Роджерс, как и Уоррен Баффет, сегодня держит огромные денежные резервы. «Я хочу иметь еще больше, потому что есть авария, которую я не видел всю свою жизнь», — говорит прямо. На данный момент его философия сильно контрастирует с универсальным повествованием о том, что деньги -это «худший долгосрочный актив».
Баффет неоднократно подчеркивал, что теряющая стоимость денег не защищает активы. Роджерс отвечает на этот опыт — в его глазах деньги — это не капитальный депозит, а оружие, которое стоит сохранить в рукаве на день великой продажи.
Я должен признать, что он использовал аналогичную стратегию в 70 -х годах, когда он и Сорос возглавляли квантовый фонд. В то время как S & P 500 увеличился на 47%, их фонд получил доходность на 4200%. Это показывает, что Роджерс не только говорит о терпении — он пережил ее.
Серебро вместо золота
Когда его спросили, что он купит сегодня, Роджерс указал две категории: драгоценные металлы и сельское хозяйство. «Если бы я купил, это, вероятно, серебряные или продукты, связанные с продуктами питания», -сказал он. Почему серебро, а не золото? Потому что, как он отмечает, золото побивает записи, а серебро все еще на 40-50% ниже исторических пиков.
И Роджерс всегда ищет возможности, где рынок еще не удалось раздуть цены. Этот подход может быть описан как счетчик, но изо рта это звучит как чистое следствие. В конце концов, каждый пузырь забыл активы — и они становятся самыми большими победителями, когда пыль падает.
Сельское хозяйство и земля
Сельское хозяйство — это второе направление, которое Роджерс в течение многих лет. Это не сияет на первых страницах газет, но трудно найти более фундаментальный сектор. «Люди всегда должны есть», — напоминает он. В долгосрочной перспективе сельскохозяйственные земли дали более высокие фразы, чем акции, облигации или даже золото. Просто посмотрите на миллиардеров, которые годами обеспечивали часть своей столицы в гектарах …
… от американцев Теда Тернера до Билла Гейтса. Сельское хозяйство недооценено и непопулярно — и это две особенности, которые Роджерс любит больше всего. В то время, когда инвесторы преследуют технологии или искусственный интеллект, он сосредотачивается на кукурузе, пшенице и земле. Парадокс? Не обязательно. Скорее вернуться к элементарным базам.
Урок от старой Лизы
Роджерс прав? Никто не решит сегодня. Возможно, его предупреждения окажутся преувеличенными, и фондовая биржа будет расти в следующие годы. Но стоит помнить, что эта «старая лиса» рынка часто может пойти против прилива и выходить на победу. Его философия сегодня звучит как эхо старой инвестиционной мудрости. Держите терпение и не беги за толпой. Эти простые правила в финансовом огне фейерверков звучат почти старым. Но они могут быть смертельными эффективными.
