Дрибит: «Биткойн будет стрелять только после проникновения 115 тысяч. ДОЛЛАР США. Гамма -дилеры раскрывают будущее?

Биткойн находился в сильной тенденции к росту в течение нескольких месяцев, но многие инвесторы спрашивают себя. Пришло время покупать или продать, несмотря на благоприятные основы? Ответ может быть скрыт не в макро -данных, а в техническом механизме опционов. В частности, в дилерах гамма -экспозиции. Согласно данным дерибита, реальная цена может произойти только после постоянного разрушения выше 115 000 долларов США.

Дилеры против рынка. Как работает гамма?

Чтобы понять, почему уровень 115 тысяч долларов стал своего рода «воротами на более высокие потолки на рынке бычьего рынка для биткойнов», вы должны вернуться к механике рынка опционов.

Дилеры — финансовые учреждения, обеспечивающие ликвидность на рынке опционов, такие как Deribit — зарабатывают в основном разницу между ценой покупки и продажи (спред), но их основная задача — это Поддержание выставки нейтрального рынканезависимо от направления изменений в курсе.

С этой целью они используют так называемые Дельта-хеджированието есть они обеспечивают свои опционные позиции, покупая или продавая базовый инструмент — в данном случае биткойн. Их поведение зависит от SO -названия Гамма -экспозициякоторый описывает, как быстро их дельта изменяется (то есть чувствительность к цене цен на активы) в зависимости от изменчивости рынка.

Положительная гамма, то есть ингибирующее давление

Согласно данным с платформы Deribit, проанализированной Amberdat, дилеры в настоящее время имеют значительную положительную гамма в диапазоне 115 000 до 150 000 долларов США. Что это значит на практике? Когда у дилеров есть позитивная гамма, их дельта растет По мере увеличения ценой. Чтобы поддерживать нейтралитет, они вынуждены Продажи биткойнов с увеличением и купить его с снижениемПолем

Такой поток порядка действует как противоречивая сила — подавляет изменчивость и ограничивает скорость ростаПолем В этом контексте, чем больше инвесторов выпускаются (или «перезаписывают») варианты вызовов при высоких уровнях цен, тем больше позитивная гамма дилеров и более высокие встречи с сопротивлением BTC увеличивается.

Освободительный предел

Тем не менее, постоянный прорыв в 115 000 долларов может начать эффект домино. Следовательно, рынок насыщен положительной гаммой в этой области. Если это может быть проколотировано, давление, возникающее в результате дельта-хеджирования, ослабнет. Затем дилеры перестанут продавать ». Тогда ралли может только начатьПолем

Инвесторы, которые выпускают варианты вызовов на высоких уровнях (например, 130–150 тысяч долларов США), ищут дополнительную прибыль на рынке, но в то же время неосознанно «закрепляют» курс биткойнов в текущем диапазоне.

С технической точки зрения рынок борется с опционным барьером. Однако основы остаются сильными. Райан Ли, главный аналитик Bitget, прогнозирует, что Биткойн может достигать 180 000 долларов США к концу годаподдерживается тремя ключевыми факторами. Капитальные потоки для средств ETF на BTCкоторые увеличивают долгосрочный институциональный спрос. Снижение поставок после вдвое с апреля 2024 года.

И вСоюз неопределенности вокруг облигаций доллара и СШАПолем Особенно после снижения кредитного рейтинга US Moody’s AA1. Увеличение цен BTC до 110 тысяч долларов США подтверждает, что рынок начинает рассматривать криптовалюты как Стратегические резервыне только спекулятивный инструмент. Неудивительно, что Райан Ли оценил ситуацию положительно.

Время

Как данные с рынка опционов, так и макроэкономические основы указывают на то, что Другая волна роста может быть вопросом времениПолем Однако, пока у дилеров опционов есть повод для продажи активов по мере их увеличения — из -за добавленной гаммы — курс может преследовать в узком диапазоне.

Однако, если Биткойн удается прорваться через психологический и технический барьер в 115 000 долларов США, динамика рынка может измениться. Хеджеры начнут покупать, а не продавать — и это может быть BTC в направлении 130, 150 и даже 180 000 упомянутых. ДОЛЛАР США.

Увеличение биткойнов может быть результатом только от спроса и предложения, но из более сложных механизмов производных инструментов. Понимание поведения дилеров и гамма -анализа может быть ключом к прогнозированию дальнейших ценовых движений. Мы уже знаем, что 115 000 долларов США — это еще один барьер. И возможный воспламенитель для FOMO и пика нового бычьего рынка.