Доллар готов к дальнейшему падению, и назначение нового главы ФРС, готового к быстрому снижению ставок, может стать катализатором, говорит Билл Кэмпбелл, менеджер портфеля Doubleline Capital. Блумберг пишет об этом.
Это будет с долларом
«Доллар имеет потенциал для дальнейшего сокращения», — сказал Кэмпбелл в интервью.
В сентябре 2024 года активы DoubleLine Capital Managed на сумму 95 миллиардов долларов.
После одного из худших стартов в истории, в июле Доллар показал первое ежемесячное увеличение в 2025 году. Однако Кэмпбелл считает, что доллар США приобрел многолетнее снижение, поскольку инвесторы сдерживают свой огромный дефицит Соединенных Штатов, и против этой фоновой диверсификации является благоприятный для других стран.
Индекс Bloomberg Dollar Spot упал на 0,1% во вторник после разочаровывающих данных в секторе услуг США.
Одним из ключевых факторов доллара является желание Трампа снизить стоимость заимствования. Президент неоднократно раскритиковал федерального председателя Джерома Пауэлла в рамках беспрецедентной кампании общественного давления, которая подняла вопрос о независимости центрального банка.
Трамп сказал, что в ближайшие дни он объявит название нового члена Федеральной резервной системы, чтобы заменить Адриана Куглер, которая сообщила о своем увольнении в пятницу. Это дает Трампу возможность назначить менеджера, который поддержат его идею более низких процентных ставок.
По словам Кэмпбелла, бедная экономика Соединенных Штатов может также повлиять на доллар. Отчет во вторник показал, что индекс обслуживания ISM упал в прошлом месяце ниже всех оценок в опросе Bloomberg Economists. Сектор услуг США фактически остановился в июле, поскольку компании, которые сталкиваются с вялым спросом и растущими затратами, снизили персонал.
Отчет был опубликован на прошлой неделе, который показал, что рынок труда был намного слабее, чем он думал ранее.
Кэмпбелл использовал недавнюю стабилизацию доллара, чтобы подготовиться к дальнейшему ослаблению валюты, увеличивая воздействие в не слизненных облигациях на развивающихся и развивающихся рынках.
В этом году индекс доллара потерял более 7%.
Кэмпбелл считает, что самой большой угрозой ее теории является возвращение эксклюзивности США в случае корректировки бюджетной политики и появления уверенности в торговой политике. Это может поддержать экономику и спрос на тепло на американские активы.
Портфель управления также контролирует обещания торговых партнеров, в том числе Европейский союз и Японию, инвестируют в США миллиарды долларов, что потенциально компенсирует другие оттоки. Однако детали природы и временной основы этих инвестиций остаются неясными.
