Экспорт российской сырой нефти резко упал в конце 2025 года и в первые дни нового года, что в сочетании с обвалом цен привело к катастрофическому снижению валютных поступлений для Москвы. Совокупность факторов, в том числе систематические нападения украинских сил на нефтяную инфраструктуру и ужесточение западных санкций, привели к тому, что стоимость морских поставок достигла самого низкого уровня с начала полномасштабного вторжения в Украину в феврале 2022 года. Об этом сообщает Bloomberg.
► Подписывайтесь на Telegram-канал Минфина: главные финансовые новости
Обвал цен и падение объемов
За четыре недели (до 4 января) Россия поставляла в среднем 3,43 миллиона баррелей в день. Это на 440 тысяч баррелей меньше, чем в предыдущий период. Основной причиной падения стало снижение поставок из ключевого тихоокеанского порта Козьмино.
Финансовые потери агрессора еще более значительны из-за быстрого падения цен на сырье. Цены на российскую нефть падают 14 недель подряд. Общая стоимость экспорта упала до $960 млн в неделю, что на 10% меньше предыдущего показателя.
Ситуация с ценами следующая:
- Юралс (основной сорт): в портах Балтики и Черного моря торгуется ниже $35 за баррель. Это всего лишь 60% от цены, которая была 1 октября.
- ВСТО (тихоокеанская разновидность): потеряло 25% стоимости.
- Мировой эталон (датированный в Северном море): для сравнения, за тот же период потерял лишь 10% своей цены.
Такое несоответствие свидетельствует о том, что российская нефть обесценивается гораздо быстрее мирового рынка, превращаясь в «токсичный» актив.
Последствия атак и логистические проблемы
Падение объемов экспорта происходит на фоне непрерывных атак Украины на российскую нефтяную инфраструктуру: нефтеперерабатывающие заводы, трубопроводы, порты и танкеры.
Из-за угрозы ударов корабельных беспилотников в Черном море танкеры, направляющиеся в Новороссийск, вынуждены изменить маршруты, прижимаясь ближе к побережью Турции. Это удлиняет время доставки и удорожает логистику. Кроме того, до сих пор не отремонтирован один из двух причалов терминала КТК (Каспийский трубопроводный консорциум), поврежденный морским дроном еще в ноябре.
Объем российской нефти, находящейся в море, с конца августа увеличился на 43% и превысил 190 миллионов баррелей. Суда проводят больше времени на якоре в ожидании разрешения на разгрузку, а цепочки поставок растягиваются.
Теневой флот и скрытые маршруты
Россия пытается обойти ограничения, используя сложные схемы перевалки нефти в открытом море. Особая активность наблюдалась в районе архипелага Риау (к северо-востоку от Сингапура). Это место стало популярным «хабом» для сокрытия происхождения сырья: здесь российскую нефть перекачивают из одного танкера в другой, смешивая с другими сортами, чтобы обойти санкции.
С начала ноября в различных частях мира, в том числе в районе Суэцкого канала, зафиксировано почти 40 таких перегрузок.
Также существует проблема с прозрачностью конечных пунктов назначения:
- Объем нефти на судах без указания пункта назначения сейчас превышает совокупный объем, официально направляемый в Китай, Индию и Турцию (около 1,83 млн баррелей в сутки находятся в статусе «неизвестно»).
- Экспорт в Турцию упал до минимума с апреля 2023 года (около 100 тысяч баррелей в сутки).
Танкеры часто меняют пункт назначения на ходу, пытаясь запутать системы слежения.
Почему это важно?
Нефтегазовые доходы являются основой бюджета РФ и основным источником финансирования войны против Украины.
Падение цены нефти марки Юралс ниже $35 за баррель означает, что Россия приближается к себестоимости добычи и транспортировки (а по некоторым направлениям даже работает в убыток). Это резко снижает возможности Кремля пополнять свой «военный кошелек». Если эта тенденция сохранится, Москве придется либо существенно девальвировать рубль, либо сократить бюджетные расходы, что окажет дополнительное давление на ее финансовую систему. Кроме того, это доказывает эффективность стратегии Украины по нанесению ударов по экономической инфраструктуре противника.
