В мире торговли сырьевыми товарами существует несколько правил, которые рынки соблюдают особенно тщательно. Одним из них является убеждение, что цена на ключевые виды сырья должна определяться взаимодействием спроса и предложения. Поэтому предположения о том, что правительство США может вмешаться в рынок нефтяных фьючерсов, вызвали бурную реакцию со стороны крупных финансовых институтов и операторов фондовых бирж.
По сообщениям отрасли, администрация Дональда Трампа рассматривает различные способы ограничения роста цен на энергоносители после эскалации конфликта с Ираном. Среди проанализированных вариантов была также возможность совершения действий на фьючерсном рынке – месте, где создается глобальная справочная цена на нефть.Для многих участников рынка это будет беспрецедентный шаг.
Глава крупнейшей биржи предостерегает от «библейской катастрофы»
Самое резкое предупреждение поступило от CME Group, оператора биржи, на которой торгуются фьючерсы на нефть США. Ее генеральный директор Терри Даффи предупредил на отраслевой конференции в Бока-Ратон, штат Флорида, что прямое вмешательство правительства в рынок деривативов может серьезно подорвать доверие инвесторов.
По его словам, попытка снизить цены на нефть, действуя на фьючерсном рынке, рискует потерять веру в механизм определения цен на важнейшее сырье. В такой ситуации, как он подчеркнул, последствия для рынка могут быть прямо-таки катастрофическими.
По его мнению, финансовые рынки очень плохо реагируют на ситуации, когда правительства пытаются напрямую влиять на оценку активов. Администрация в Вашингтоне оказалась под сильным политическим давлением после резкого роста цен на нефть. Конфликт с Ираном и нападения на корабли в регионе Персидского залива привели к серьезным сбоям в глобальной транспортировке сырья.
Одним из первых решений правительства было высвобождение большого количества нефти из стратегических резервов. О релизе было объявлено в среду. миллионов баррелей из Стратегического нефтяного резервакоторый был призван смягчить ценовое давление на топливный рынок. Однако аналитики указывают, что администрация рассматривает и другие инструменты защиты американских потребителей. Идеи включают в себя:
- временное приостановление федерального налога на бензин,
- ослабление некоторых экологических норм в отношении топлива,
- временное ограничение на экспорт американской нефти.
Однако наибольшие эмоции вызывает сценарий вмешательства во фьючерсный рынок. Это было бы беспрецедентное событие.
Спекуляции о загадочных сделках и позиции США
В последние дни среди трейдеров даже появились слухи о том, что правительство, возможно, уже неофициально появилось на рынке контрактов.
Спекуляции подогревались крайне нестабильными ценами на нефть. Цена в понедельник Brent подскочила почти до $120 за баррельзатем резко упал менее 100 долларов. Столь большие движения за короткий период времени вызвали вопросы о том, кто стоял за серией крупных ордеров на продажу.
Тим Скирроу из аналитической компании Energy Aspects признался, что в последние дни консультантов завалили вопросами клиентов, пытающихся определить личность крупного продавца на рынке. По его словам, некоторые участники рынка начали предполагать, что это могло быть Министерство финансов США. Однако на данный момент нет никаких доказательств, подтверждающих такой сценарий.
Министерство финансов США отказалось публично комментировать эти предположения. Однако человек, знакомый с позицией министра финансов Скотта Бессента, утверждает, что министерство не вмешивалось в торговлю нефтяными фьючерсами.
Аналогичную позицию заняло и Министерство энергетики. Его представитель подчеркнул, что министерство не участвовало в торговле деривативами на нефтяном рынке и не консультировало по этому поводу другие государственные учреждения.
Энергетический рынок сегодня работает в кризисном режиме
Беспокойство инвесторов понятно. Конфликт на Ближнем Востоке вызвал серьезные перебои в судоходстве в Ормузском проливе — одном из важнейших пунктов транспортировки нефти в мире.
В последние дни дополнительную путаницу вызвал пост на платформе X, опубликованный министром энергетики Крисом Райтом. Он написал, что ВМС США сопровождали танкер через пролив. Однако информацию быстро удалили, а Белый дом опроверг факт проведения такой операции. Неразбериха только усилила нервозность рынка.
Аналитик лондонского брокера PVM Джон Эванс отметил, что сложно однозначно оценить, была ли это простая ошибка связи или что-то более тревожное. Сам Райт позже признал, что возможное сопровождение танкеров флотом США вряд ли начнется раньше конца месяца.
Почему вмешательство в фьючерсный рынок было бы настолько рискованным
С точки зрения трейдера, нефтяные фьючерсы играют ключевую роль в глобальной энергетической системе. Благодаря им нефтеперерабатывающие заводы, авиакомпании и производители могут защитить себя от резких изменений цен. Поэтому вмешательство государства в этот механизм может подорвать основы рынка.
Эксперты консалтинговой компании Rapidan Energy Group, основанной бывшим советником Белого дома по энергетике Бобом МакНелли, подчеркивают, что продажа Минфином фьючерсных контрактов будет беспрецедентной. В то же время в нынешней атмосфере рыночной паники, как они признаются, такой сценарий полностью исключать нельзя.
Пока администрация США официально отрицает, что планирует напрямую вмешиваться в торговлю нефтяными контрактами. Однако сам факт появления такой идеи в общественной дискуссии показывает масштаб напряженности на энергетическом рынке. Для инвесторов наиболее важной остается одна переменная – развитие ситуации на Ближнем Востоке.
Если перебои с транспортировкой нефти в Ормузском проливе продолжатся в ближайшие месяцы, цены на энергоносители могут вырасти еще больше. И в такой обстановке политическое давление с целью принятия чрезвычайных мер, вероятно, только усилится.
