В последнее время на Уолл-стрит циркулирует один текст, похожий на мем, но он не смешной, а тревожный. Citrini Research опубликовала отчет, описывающий сценарий «глобального разведывательного кризиса». Авторы подчеркивают: это не прогноз, а просто гадание в стиле «а что, если». Но проблема в том, что их «если» звучит… слишком логично. Основная идея доклада такова: ИИ может сделать экономику более эффективной и в то же время ослабить ее. Как это возможно?
Предполагалось, что искусственный интеллект приведет нас к буму. Что, если он… разобьется? Сообщение, вызвавшее панику
Потому что компании, обрадованные такими инструментами, как «агенты ИИ», начинают сокращать расходы. Сначала тонко, потом все сильнее и сильнее. Особенно те, кто в белых воротничках: офисы, маркетинг, аналитика, IT, консалтинг, служба поддержки клиентов. Меньше людей, те же результаты, иногда даже лучше. Фондовому рынку какое-то время это нравится: прибыль растет, прибыль выглядит великолепно.
Но Читрини задается вопросом: а что, если все хорошо только на бумаге? Потому что экономика в США (и других странах) основана на потреблении. Люди покупают квартиры, машины, платят рассрочку, заказывают еду и едут в отпуск. А если большая часть высокооплачиваемых людей начнет терять работу или перейдет на гораздо более низкую зарплату, то… расходы упадут. И внезапно компании стали продавать меньше, поэтому они снова сокращают расходы и снова покупают ИИ, чтобы спасти себя. Это создает замкнутый круг: ИИ, увольнения, сокращение расходов, давление на компании и больше ИИ.
В докладе это называется чем-то вроде «призрачного ВВП». В статистике все выглядит продуктивно, но деньги не циркулируют так, как раньше, потому что машины не ходят в рестораны, не берут кредиты и не покупают новую обувь.
Самая большая бомба: ипотека
Самая большая бомба в тексте? Ипотека. Читрини предполагает, что если рабочие места для представителей среднего и высшего класса станут менее надежными, даже «безопасные» кредиты могут начать выглядеть хуже, потому что люди перестанут верить, что смогут поддерживать свой доход в течение 20-30 лет.
Именно поэтому доклад вызывает такой ажиотаж: потому что он не пугает какой-то один сектор, а показывает цепочку, которая может дойти до рынка недвижимости и фондовой биржи. И даже если это всего лишь теоретический сценарий, инвесторам не нравится, когда им напоминают, что самый большой риск обычно начинается с фразы:
«но этого не может случиться».
Уолл-стрит уже терпит поражение. Страх перед ИИ растет?
В день публикации текста Ситрини больше всего пострадали компании, связанные с платежными картами. Почему? В отчете говорится, что в будущем агенты ИИ могут начать проводить транзакции непосредственно на стейблкоинах.
Эффект?
▫️Виза -4,4%
▫️Мастеркард -6,3%
▫️Америкэн Экспресс -7,9%
▫️Капитал Один -8,0%
Это еще один пример «паники ИИ» на Уолл-стрит. При этом корзина «Программное обеспечение под угрозой» Goldman Sachs за один день упала на 6% и с начала года составляет уже -33%. Инвесторы явно не ждут доказательств. Они реагируют на саму возможность того, что ИИ не только изменит отдельные компании, но и может изменить целые механизмы, которые финансовый сектор использует для заработка денег на протяжении десятилетий.
