Скотт Рубнер из Citadel Securities изменил свои предыдущие пессимистические прогнозы по фондовому рынку США и сигнализирует, что предстоящий месяц может принести явный отскок. По мнению Рубнера, ключевыми факторами, поддерживающими потенциальный рост, являются ослабление настроений инвесторов… а также сильный приток капитала от розничных инвесторов и благоприятная сезонность, типичная для марта.
«После февральского спада, который стал худшим месяцем с марта 2025 года, оборонительная позиция оставляет много возможностей для роста. Если только геополитическая напряженность не обострится дальше». – Об этом Рубнер заявил в интервью Bloomberg Television. Эксперт отмечает, что розничные инвесторы по-прежнему играют значительную роль. Это, конечно, не подлежит сомнению и подтверждается последними рыночными данными.
Он сказал, что: «Потребители фондового рынка постоянно покупают на падении и поддерживают высокий уровень активности опционов».. Это означает, что даже в периоды неопределенности потоки капитала от «Американских кузнецов» действительно могут иметь стабилизирующий эффект и поддерживать краткосрочное восстановление. Особенно в акциях высококачественных технологических компаний. Более того, Goldman Sachs предполагает, что ситуация в Ормузском проливе нормализуется уже в апреле.
Мартовские варианты и сезонность
Рубнер также подчеркивает роль приближающегося истечения опционов в марте. Исторически сложилось так, что именно этот момент может спровоцировать так называемый ре-рискинг, то есть возобновление интереса к рискованным активам. «Крупные сроки истечения опционов в марте часто стимулируют восстановление, особенно в акциях высококачественных технологических компаний», — объясняет аналитик.
Сезонность также важна. В течение многих лет март был одним из месяцев, приносящих положительную доходность для индекса S&P 500, чему способствовал приток капитала из инвестиционных фондов и более высокие, чем обычно, налоговые поступления среди американских домохозяйств.
Быки медленно возвращаются
Рубнер прогнозирует, что во второй половине марта наблюдаемые сейчас колебания могут нормализоваться… И это создаст условия для более продолжительного отскока в апреле. «Я предполагаю, что медленная ежемесячная нормализация волатильности станет катализатором восстановления… которое может продлиться как минимум до начала апреля». – заявил всемирно известный аналитик.
На практике это означает, что акции могут восстановиться быстрее, чем рынок, исходя из экономических показателей, создавая как возможности для краткосрочных трейдеров, так и шанс на стабилизацию для более консервативных портфелей. После нескольких месяцев неопределенности Рубнер видит потенциал для ускорения роста американских активов.
