Золотое ралли, которое в апреле достигло рекордного уровня более 3500 долларов США за унцию, теперь застрял на месте и ждет нового импульса.
Несмотря на увеличение цены примерно на 28 процентов. С самого начала года энтузиазм инвесторов начал ослабевать. Основными факторами роста были геополитическая напряженность, торговая война и стабильный спрос со стороны центральных банков. Однако в последнее время наблюдалось снижение притока ETF, основанное на золоте и сокращении длинных позиций на рынке своевременных контрактов, что сигнализирует о предостережении инвесторов.
Ситуация спасена центральными банками
Как указывает Эва Манти, стратег сырья в Инг, приток в ETF, которые были важной движущей силой в первой половине года, начал замедляться. Несмотря на сильные результаты до июня-лучшие с первой половины 2020 года-уровень активов в ETF по-прежнему ниже, чем в записи 2020, что может означать пространство для дальнейшего роста.
В свою очередь, спрос со стороны центральных банков длится на высоком уровне. В мае глобальные золотые резервы увеличились на 20 тонн — самый банк Казахстан (7 тонн) купил больше всего, а Тюркие и Польша приобрели 6 тонн после 6 тонн. Для сравнения, в то же время денежные власти Сингапура продали 5 тонн. Народный банк Китая продолжает тенденцию покупок восьмого месяца подряд — только в июне его резервы увеличились на 70 тысяч. унции. С ноября 2024 года Китай увеличил свои официальные золотые ресурсы более чем на 34 тонн.
По словам Манти, центральные банки будут продолжать покупать золото, желая стать независимым от доллара и защищать от неопределенной экономической ситуации. Это подтверждается последним докладом Всемирного золотого совета — 43% банков планируют увеличить свои запасы золота, а на 95% предусматривают увеличение глобальных ресурсов в год. После начала войны в Украине годовые покупки золота центральными банками удвоились — с 500 до более 1000 тонн в год. В 2024 году Польша, Индия и Тюркие были крупнейшими покупателями.
Золото и непредсказуемость Трампа
Несмотря на снижение спекулятивного спроса, основы, способствующие дальнейшему росту цен, остаются сильными. В дополнение к покупке центральных банков, спрос на так называемую безопасную пристань для яхт — особенно в связи с растущей коммерческой напряженностью. Президент США Дональд Трамп пригрозил ввести 30 процентов. Таможенные обязанности по товарам из ЕС с 1 августа, если новое соглашение не достигнуто. В то же время он выразил свою готовность к дальнейшим переговорам, также с Брюсселем.
Манти считает, что постоянные глобальные коммерческие и геополитические риски могут продолжать поддерживать золото в качестве безопасного актива. Однако, если цена на золото остается на высоком уровне в течение длительного времени, это может снизить потребительский спрос и, таким образом, ослабить потенциал дальнейшего увеличения.
В настоящее время золото застряло в ценовом диапазоне и нуждается в новом катализаторе, чтобы подняться. Вполне возможно, что такой импульс появится в ближайшее время, если коммерческая и политическая напряженность снова ухудшится.
Вы заинтересованы в покупке серебряного или инвестиционного золота? Проверьте предложение Flyingatom.gold!
