На этой неделе, несмотря на растущие сомнения, Совет по денежно-кредитной политике решил снова снизить процентные ставки. Многие люди, погашающие кредиты, довольны этим решением, поскольку более низкие процентные ставки во многих случаях уменьшают рассрочку по кредиту. Однако Адам Глапинский, президент НБП, предположил, что продолжение пути сокращения не является бесспорным. Многое зависит от развития ситуации на Ближнем Востоке. Bloomberg опубликовал интервью с одним из членов MPC, в котором он указывает, что на данный момент мы не можем рассчитывать на дальнейшие сокращения.
Будут ли процентные ставки снова стагнировать? Член MPC не оставляет сомнений
Прогнозы по процентным ставкам были оптимистичными. Однако эскалация конфликта на Ближнем Востоке поставила под большой вопрос решение Совета монетарной политики. В конечном итоге Совет по денежно-кредитной политике снизил базовую ставку на 25 базисных пунктов до 3,75% в среду. Однако по-прежнему существует риск того, что процентные ставки снова стагнируют в ближайшие месяцы.
Член MPC Хенрик Вноровский в интервью Bloomberg Польша, вероятно, воздержится от снижения процентных ставок, пока продолжается вооруженный конфликт в Иране. В интервью Bloomberg News Вноровский прямо сказал: «Мы определенно должны забыть о дальнейшем снижении процентных ставок, пока продолжается война». Дейл добавил, что «Чем дольше продлится война, тем труднее будет оценить ее влияние на инфляцию и польскую экономику, а также, возможно, возобновить сокращения».
Почему MPC решил сократить расходы на этой неделе, несмотря на продолжающийся конфликт? Как объяснил Хенрик Вноровский, если совет оставит ставки без изменений, это пошлет тревожный сигнал финансовым рынкам, которые уже ощущают последствия конфликта.
Ожидаем ли мы возврата инфляции и повышения ставок?
По мнению Хенрика Вноровского, стремительное нарастание мирового энергетического кризиса очень опасно для всей экономики. Подобный сценарий увеличивает шансы на возвращение проблемы инфляции, которая только-только утихла. В январе темпы роста цен замедлились до 2,2%, самого низкого уровня почти за два года. Однако ситуация динамично меняется и нужно быть готовым даже к возврату к более высоким процентным ставкам.
Как заявил член МПК: «Что касается целевой ставки на 2026 год, вероятность достижения уровня 3,25%-3,5%, о котором недавно сообщалось в СМИ, резко снизилась». Он добавил, что выжидательный подход сейчас имеет больше смысла, чем в предыдущие месяцы.
Позиция президента НБП
Позиция члена МПК во многом совпадает с тем, что сказал в среду на конференции президент НБП. Адам Глапинский оценил это «Вооруженный конфликт на Ближнем Востоке ухудшил перспективы инфляции, но если он быстро закончится, есть шанс вернуться к «старому сценарию». Председатель MPC добавил, что прогнозы по инфляции ухудшаются, и мы отслеживаем этот вопрос. «Сгущаются черные тучи». Глапинский добавил, что будущие решения совета обременены «большая неопределенность, большая осторожность и больший пессимизм«.
Что касается процентных ставок, то президент НБП оценил, что в контексте конфликта на Ближнем Востоке ситуация ухудшается. Однако он добавил, что это не исключает шансов на продолжение снижения в последующие месяцы.
