Очередной желтый свет мигает на фондовом рынке США. Индекс S&P 500, созданный шестой сигнал «Гинденбургского знамения» за месяц. Сразу приходит на ум такое большое скопление технических предупреждений ассоциации с февралем 2020 года, когда серия подобных сигналов предшествовала жестокой пандемической распродаже на мировых рынках.
Важно отметить, что сам индекс пока не дает поводов для паники. С начала года индекс S&P 500 вырос примерно на 0,3%что на первый взгляд предполагает стабилизацию. Проблема в том, что под поверхностью спокойствия нарастает структурная напряженность.
Индекс компаний-разработчиков программного обеспечения в этом году упал более чем на 20%, а котировки BigTech упали с исторических рекордов почти на 10%. Например, цена акций Microsoft упала почти на 30%… И отличных результатов Nvidia оказалось недостаточно, чтобы инвесторы бросились в акции AI-лидера.
Что такое «знамение Гинденбурга»
Гинденбург Омен Индикатор технического анализа, предназначенный для выявления слабостей внутреннего рынка, а не для прогнозирования конкретных поворотных моментов. ССигнал поступает по мере того, как количество одновременно учреждаемых компаний на Нью-Йоркской фондовой бирже увеличивается. новые 52-недельные максимумы и новые 52-недельные минимумы. Такое расхождение считается признаком слабой так называемой ширины рынка (широта рынка).
Классическое определение показателя предполагает также выполнение дополнительных условий:
- индекс рынка остается в восходящей тенденции,
- Осциллятор Макклеллана, который измеряет динамику рынка, отрицательный или явно ослабевает.
Название индикатора не случайно. Он относится к катастрофе дирижабля «Гинденбург» в 1937 году и призван символизировать риск внезапного и сильного крушения. При этом аналитики регулярно подчеркивают, что не каждый сигнал приводит к аварии… И в последнее десятилетие «предзнаменование Гинденбурга» чаще оказывалось ложной тревогой, чем реальным объявлением о медвежьем рынке.
Почему серии сигналов имеют значение
Масштаб и частота являются ключевыми моментами. Через месяц появился индикатор пять раза потом это подтвердилось шестой сигналчто существенно увеличивает его интерпретативную значимость. Исторически так оно и есть накопление предупрежденийа не отдельные признаки привлекли внимание трейдеров и риск-менеджеров.
«Знамение Гинденбурга» появилось перед несколькими крупными рыночными кризисами, включая крах 1987 года и мировой финансовый кризис 2008 года. При этом многие его активизации не заканчивались глубоким спадом. Это означает, что к индикатору следует относиться как к предупреждающему сигналу, а не как к оракулу.
Стабильный индекс, слабеющая структура
Текущая рыночная ситуация является хрестоматийным примером диссонанса. Индекс остается близким к вершинам, некоторые компании продолжают движение вверх, но в то же время растет число компаний, падающих до годовых минимумов. Это четкий сигнал о том, что рынок больше не движется в одном ритме и его фундаментальные показатели становятся все менее и менее последовательными. Для институциональных инвесторов «Гинденбургское предзнаменование» не означает автоматический уход с рынка. Однако кажущаяся стабильность может оказаться коварной.
