Совет по денежно -кредитной политике определился с процентными ставками в Польше, снизив их на 50 базовых пунктов до 5,25% впервые с осени 2023 года. Теперь это решение является комментариями к проф. Адам Глапински. Ниже приводится краткое изложение его комментариев с пресс -конференции.
Речь проф. Адам Глапински
Экономика в Польше остается сильной, но показания указывают на замедление. Благодаря этому, перспективы снижения инфляции улучшаются. Было место для сокращения ног. Разработчики в основном оказывают давление на Национальный банк Польши, потому что они боялись испарения спроса на квартиры в условиях их гипертонии.
Такой сценарий расширит борьбу с инфляцией. Этого не произошло, и NBP остается полностью независимым. Инфляция остается еще намного выше (около 4,2% y/y) от 2,5% целевого показателя инфляции, но тенденция прогнозировать будущее останется наследством. Правильные решения NBP закрыли устья критиков, и единственная группа, критикующая NBP, — это политические и среду развития.
В третьем квартале 2025 года динамика цены в соответствии с проекцией NBP должна снизиться примерно на 3,5%. В конце года, однако, он будет составлять от 4,1% до 4,8% (такой сценарий не даст высокого шанса на очередной сокращение футов на 50 PB в Польше — примечание редактора). Ситуация польской экономики слабее, чем ожидалось. Пересмотр корзины для инфляции подтвердил снижение инфляции в Польше, что оказалось на 0,5 pp ниже, чем ожидалось. Эффект основания НДС для пищевых продуктов поддерживает более низкую инфляцию.
Плохой доллар, низкие цены на нефть. Сильная польская золотая поддержка Нижняя инфляция в Польше. Пик инфляции почти наверняка отстает от нас. Заработная плата в Польше все еще растет слишком быстро (динамика 7,7% Y/Y — все еще высокая, но намного ниже, чем в прошлом году). Занятость в частном секторе упала вместе с национальной ситуацией. Это хорошо для инфляции. Данные о розничном производстве и продажах указывают на замедление замедления, особенно при строительстве сборки.
Когда сокращение?
Увеличение ВВП в первом квартале 2025 года может быть немного ниже, чем в четвертом квартале 2025 года. Причиной такого положения дел является в основном более низкое давление в заработной плате и инфляция. Отсюда решение уменьшить ногу. Это не означает, однако, что борьба с инфляцией завершена. Факторы риска остаются — в основном цены на энергоносители и дефицит государственных финансов.
Регулировка денежно -кредитной политики не означает начало цикла сокращения стопы в Польше. Входящие данные просто указывают на их ноги в Польше. Основная миссия — уменьшить инфляцию. Осень, в этом году, скорее всего, самое быстрое время для подрезков в Польше. Решение о сокращении ноги в Польше в следующем месяце сомнительным.
