За последние несколько лет финансовые рынки, включая рынок США, имели значительное увеличение. После финансового кризиса 2008 года, который вызвал рецессию по всему миру, фондовые биржи восстанавливались и выросли почти в течение всего десятилетия. Однако в течение некоторого времени были сигналы, что эти увеличения подходят к концу. Bridgewater Associates, одно из крупнейших и наиболее влиятельных инвестиционных учреждений в мире, предупреждает, что существуют серьезные проблемы для финансовых рынков, и риск кризиса становится все более и более реальным.
Снижение экономического роста: стагнация США?
Экономический рост в США, который в последние годы остался на твердом уровне, может вскоре начать замедляться. Прогнозы на 2025 год указывают на возможное стагнацию экономики, которая в сочетании с растущими затратами на жизнь и все еще текущие проблемы, связанные с инфляцией, представляет серьезную угрозу для фондового рынка.
С точки зрения Бриджуотера, достижение экономической стабильности потребует прерывания текущих тенденций, которые указывают на снижение темпов роста. Ожидаемые реальные темпы роста в 2025 году составляют 2,1%, что связано с эффективностью американской экономики и возможностью поддержания этой динамики. Тем не менее, есть много признаков того, что это оптимистичный сценарий, который не обязательно должен сбыться.
Кроме того, прогнозы показывают, что увеличение производительности в США в 2025 году может составлять только 1%. Такой низкий уровень производительности не может полностью удовлетворить растущие ожидания в области вознаграждения и инфляции. Возможно увеличение заработной платы на 2,5% до 3%, но только в случае рынка труда не ослабевает. В противном случае может произойти стагнация в заработной плате и дальнейшее увеличение неравенства доходов. Все это создает риск для будущего фондового рынка, что вскоре может начать потерять ценность, если экономика не может поддерживать темпы роста.
Увеличение инфляции и стагнации на рынке труда
Одной из наиболее важных угроз, обозначенных Бриджуотер, является растущая инфляция. На данный момент показатели инфляции США не тревожны, но существует риск, что они могут увеличить, что увеличит экономические трудности. Инфляция может быть обусловлена повышением заработной платы, что, в свою очередь, будет результатом спроса на работников, так же, как растущее потребление. Однако, несмотря на то, что американская экономика находится на этапе замедления, рынок труда по -прежнему силен. Мы все еще имеем дело с нехваткой сотрудников, что, в свою очередь, приводит к увеличению заработной платы, что еще больше повышает риск инфляции.
Проблемы, связанные с зарплатой, имеют решающее значение для будущего американского фондового рынка. С увеличением вознаграждения примерно на 4% в год возникает вопрос, может ли этот рост сохраняться или не будет ли экономика не выдерживать чрезмерное давление заработной платы. Только сильная эффективность работы и повышение производства могут помочь поддерживать баланс на рынке. Однако, если эти элементы не растут достаточно быстро, мы будем столкнуться с растущими затратами на жизнь, что может негативно повлиять на результаты предприятий и условия фондового рынка.
Монетарная и фискальная политика в США — мы имеем дело с «красивым ударом»?
Другим аспектом, который может вызвать кризис на фондовом рынке, является изменение денежно -кредитной и фискальной политики. После пандемии Covid-19 правительства по всему миру, в том числе в США, предприняли действия, которые были направлены на стимулирование экономики, в том числе за счет увеличения государственных расходов. Эти мероприятия были эффективными в течение короткого периода, но их долгосрочное влияние на финансовый рынок до сих пор неясно. Государственный долг растет, и растущий долг государств создает риск дальнейшего увеличения инфляции и экономического застоя.
Для США особенно важно поддерживать баланс между финансовой и денежной политикой. Перед лицом растущего дефицита бюджета и долга Федеральный резервный банк (ФРС) может быть вынужден принимать более ограничительную денежно -кредитную политику. Это, в свою очередь, может привести к дальнейшим трудностям на фондовом рынке, если более высокие процентные ставки стали негативно влиять на прибыльность компаний.
США — кризис?
Глядя на текущие прогнозы и анализируя ситуацию на фондовом рынке США, одно можно сказать наверняка: предстоящее десятилетие не будет легким. Благодаря нам впереди, который определит будущее американской экономики и ее финансовых рынков. Инвесторы, которые использовали длительное увеличение на фондовой бирже, должны быть готовы к волатильности и трудностям, которые могут возникнуть.
Бриджуотер указывает на несколько ключевых рисков, связанных с тем, что может произойти. Государственный долг в США растет, инфляция может возрасти, а темпы экономического роста могут начать замедляться. Хотя ситуация на рынке труда является относительно сильной, фондовый рынок, возможно, не сможет поддерживать увеличение, если эти факторы не будут должным образом рассмотрены. Без соответствующей политической деятельности, которая будет стимулировать экономический рост, США могут столкнуться с серьезными проблемами.
Мы также наблюдаем все больше и больше геополитической напряженности по всему миру, которая может повлиять на финансовые рынки. Особенно в контексте изменения коммерческой политики и растущего протекционизма, как в США, так и в других частях мира, существует риск того, что эти напряжения окажут непосредственное влияние на результаты фондовых рынков.
Бессмертные циклы
Хотя в настоящее время фондовый рынок США может показаться стабильным, прогнозы Бриджуотера указывают на то, что ближайшие годы могут быть полны проблем. Ослабление экономического роста, растущая инфляция и более высокие общественные долги являются лишь некоторыми из факторов, которые могут определить будущее фондового рынка.
Инвесторы должны знать о риске, связанном с предстоящей стагнацией, который может привести к краху текущего роста. Важно быть осторожным и анализировать ваши инвестиционные стратегии, потому что кризис на фондовом рынке США может стать реальной угрозой в ближайшие годы.
