Биткойн и золото, или будущие столпы резервов центрального банка?

В мировой экономике процесс переопределения роли резервных активов ведется. В новом отчете под названием «Биткойн против золота: будущее центральных банков заповедников до 2030 года.«Подготовленные аналитиками Марион Лабур и Камилла Сиазон из исследовательского института Deutsche Bank, проанализированный, Как биткойн и золото будут продолжать играть фундаментальную роль в международных балансах В течение следующего десятилетия.

Основной вывод однозначный. Хотя золото сохранит свою позицию в качестве доминирующего компонента официальных резервов в краткосрочной и среднесрочной перспективе, Биткойн приобретает значение в качестве альтернативы частному секторуПолем Он находится на правильном пути, который будет включен в баланс центральных банков к 2030 году.

В исследовании подчеркивается, что биткойн и золото не конкурируют друг с другом. Это довольно дополнительные активы, которые предоставляют аналогичные выгоды для диверсификации портфелей центральных банков. Согласно авторам отчета, оба эти классы активов характеризуются низкой корреляцией с другими классами активов. Их предложение, естественно, ограничено, и они рассматриваются как защита от инфляции и геополитической неопределенности. Эти функции делают их стратегическими инструментами во все более неопределенном финансовом пейзаже.

Одним из наиболее важных вопросов, обсуждаемых в исследовании, является эволюция изменчивости биткойнов. Несмотря на постоянную обеспокоенность по поводу прозрачности и доверия регулирующих органов, результаты, достигнутые в последние годы, указывают на стабилизацию. В августе 2025 года 30-дневная изменчивость упала до исторического минимума 23%. Тo совпал с новым рекордным уровнем цены более 123 500 долларов.

Эта комбинация факторов позволяет, чтобы биткойн мог входить в процесс созревания, в котором спекулятивные движения Они уступают место более сильной интеграции с международными финансовыми рынками.

Важность проблем регулирования

Регулирующая среда также играет решающую роль в этой трансформации. Наряду с реализацией более легкой правовой базы в Соединенных Штатах, Европейском Союзе и Великобритании Биткойнские транзакции получают большую безопасность и прозрачность.

Европейское регулирование слюды, план действий Британского офиса FCA и законодательный прогресс в США направлены на консолидацию рынка криптовалют путем увеличения ее ликвидности и стабильностиПолем По словам авторов, эта тенденция является фундаментальным шагом к институциональному принятию биткойна в качестве резервных активов.

Тем не менее, не кажется, что позиция американского доллара может быть под угрозой. В настоящее время, по словам специалистов, доллары США составляют 57% резервов центральных банков по всему миру. Он сохраняет свою роль в справочной валюте в международной торговле и финансах.

Тем не менее, признаки диверсификации начинают появляться. Китай — примечательный пример. В 2024 году они сократили свои ресурсы налоговых облигаций США на 57 миллиардов долларов, достигнув баланса в 759 миллиардов долларов. Этот шаг является выражением стремления к некоторым экономикам, чтобы уменьшить зависимость от доллара и включая другие активы в ваши резервы. Это создает возможность для золота, а также в растущей степени для биткойнов.

Отчет также поощряет размышления о истории. Золото, которое в настоящее время считается бесспорным резервным инструментом, первоначально претерпел аналогичный путь развития, как и биткойн. Раньше он был предметом скептицизма, спекуляций и периодов крайней изменчивости. Через некоторое время Благодаря социальному принятию и международным нормам, это стало столпом стабильности.

Согласно Laboure и Siazon, биткойн может следовать аналогичному пути. При условии, что необходимые условия для регулирования, доверия и постепенного реализации выполняются.

Другой важный вопрос, поднятый аналитиками, заключается в том, что ни золото, ни биткойны в настоящее время не могут заменить доллар в качестве основной резервной валюты или средств оплаты. В прошлом Соединенные Штаты предприняли решающие шаги для поддержания превосходства своей валюты в отношении угрозы золота. Так же, как это было в 1930 -х и 1970 -х годах. Аналогичным образом, ожидается, что международные органы будут предпринять действия, чтобы криптовалюты не угрожали суверенитету их валют.

В дополнение к денежно -кредитной политике и нормативной рамки, в отчете вводит человеческий фактор для анализа. История финансовых рынков показывает постоянную публичную тенденцию искать альтернативные решения и подрывать традиционные модели.

С этой точки зрения, биткойн — это не только технологические инновации. Это также культурный и экономический импульс для поиска новых способов хранения и передачи ценностей. Комбинация нормативного прогресса, макроэкономического давления и переменных инвесторов предпочтения Это может укрепить роль криптовалют в глобальных финансах.

Документ показывает, что в ближайшие годы золото останется предпочтительным резервным активом центральных банков, но к 2030 году. Биткойн получат все больше и большее значение в официальных балансах.

Цель не состоит в том, чтобы заменить один актив другим. Это стратегическое сосуществование двух инструментов, которое, хотя они различаются по происхождению и особенностям, выполняют аналогичную функцию в области защиты ценностей от экономической и политической изменчивости.