До недавнего времени «блокчейн в банке» звучал как тезис сумасшедшего или легкомысленный эксперимент отдела инноваций. Сегодня тема возвращается в центр дискуссий – и не в форме пиар-слогана, а как тезис о направлении развития всей отрасли. Bank of America прямо говорит о долгосрочной, постепенной миграции финансовых услуг в ончейн-инфраструктуру, и катализатором должна стать реорганизация правил, касающихся стейблкоинов и решений, напоминающих банковские депозиты, только в токенизированной версии.
Грейси Чен, генеральный директор биржи криптоактивов Bitget, говорит аналогичным тоном, оценивая, что рынок сейчас вступает в стадию «конвергенции» традиционных финансов с цифровыми активами, что обусловлено регулированием и реальным институциональным спросом.
«Быстрый прогресс в нормативной базе для стейблкоинов и токенизированных депозитов является ключевым катализатором этих изменений», — подчеркивает Грейси Чен, комментируя предложения Bank of America.
Что означает «будущее on-chain» для банков?
На практике речь не идет о том, что банки «переходят на криптовалюту». Идея состоит в том, чтобы перенести выбранные процессы — расчеты, переводы ценностей, управление ликвидностью — в каналы, которые работают быстрее, программируются и доступны 24/7. В своем материале о стейблкоинах и токенизированных депозитах Bank of America описывает, среди прочего, потенциал для улучшений: сокращение времени расчетов, лучшее управление ликвидностью и постоянная доступность услуг.
«Это не сиюминутный ажиотаж, а реальный институциональный спрос на более безопасную, эффективную и программируемую ликвидность», — говорит генеральный директор Bitget.
Это важное различие для рынка: вместо повествования «крипто против банков» все чаще появляется «банки + токенизированные деньги + цепочка как инфраструктура».
Регулирование стейблкоинов: почему мы говорим об этом сейчас?
В США ключевым ориентиром стал Акт GENIUS Act, подписанный 18 июля 2025 года, который установил федеральную основу для так называемых платежных стейблкоинов, то есть криптовалют, отражающих стоимость традиционных валют 1:1, таких как доллар и евро.
Именно прозрачность регулирования, по мнению Грейси Чен, должна вывести стейблкоины из зоны «дикого запада» в инструмент, с которым банки смогут работать без риска, что определение игры изменится завтра.
«По мере того, как становится понятным регулирование (…), банки все активнее изучают внутрисетевые инструменты, которые могут произвести революцию в платежах, расчетах и предоставлении ликвидности».
Важно отметить, что процесс не заканчивается актом. В декабре 2025 года появились дальнейшие признаки институционализации: FDIC предложила процесс для банков, желающих выпустить платежные стейблкоины в соответствии с Законом GENIUS, а OCC начала выдавать условные разрешения некоторым компаниям из индустрии цифровых активов.
Банковские стейблкоины или «токенизированные депозиты»? Что поставлено на карту
Одна из самых интересных тем заключается в том, что какую форму примет «цифровой доллар» в своей институциональной форме: :
- стейблкоин – обычно «токен», представляющий доллар, со своими собственными правилами выпуска и резервирования,
- токенизированный депозит / токен депозита – цифровое представление банковского депозита в инфраструктуре блокчейна/регистра, установленное в мире регулируемого банка.
Bank of America уделяет внимание этой оси: стейблкоины и токенизированные депозиты как два параллельных направления, которые могут навсегда войти в основной банковский сектор.
На практике банки уже тестируют подобные структуры. JP Morgan описал пилотный проект депозитных токенов (Kinexys) и подтверждение концепции для учреждений, указав на потенциал расчетов и передачи ценностей на постоянной основе.
Токенизация RWA: следующий этап после «токенизированных денег»
В комментарии Грейси Чен также упоминается, что после «токенизированных денег» (стейблкоинов и токенизированных депозитов) естественным следующим шагом является токенизация реальных активов (RWA): облигации, акции, инструменты денежного рынка или элементы трансграничной платежной инфраструктуры, т.е. перенос их представления в блокчейн.
«Аналитики прогнозируют, что облигации, акции (…) и трансграничные платежные системы могут постепенно мигрировать в цепочку».
Это повествование также подкрепляется тем, что происходит поблизости: количество банковских и квазибанковских реализаций, связанных с токенизацией и расчетами в стейблкоинах, растет, особенно там, где важны время и доступность 24/7.
Риски, которые могут замедлить развитие ончейна
Даже если направление ясно, темпы изменений остаются открытыми. На практике существует три тормоза:
- Гармонизация регулирования — разные требования в США, разные в ЕС или Азии, что усложняет масштабирование продуктов в глобальном масштабе.
- Оперативная устойчивость и кибербезопасность – Банк, выпускающий или обслуживающий активы в цепочке, должен поддерживать стандарты доступности и контроля рисков на критическом уровне инфраструктуры.
- Совместимость – то есть реальная возможность подключения устаревших систем к новому уровню биллинга без создания новых точек отказа.
Сама Грейси Чен признает, что эти барьеры существуют, но подчеркивает тенденцию: они уменьшаются по мере совершенствования законодательной базы и результатов пилотных действий.
Что наблюдать в 2026 году
Если «будущее on-chain» должно стать чем-то большим, чем просто лозунгом, изменения постепенно станут ощутимыми. Наиболее практичными являются:
- объемы расчетов стейблкоинов в институциональных каналах
- увеличение капитализации и ликвидности токенизированных активов (RWA),
- количество регулируемых вопросов (банковских и небанковских) и интеграция с платежными сетями.
Эти данные покажут, действительно ли банки вступают в эпоху блокчейна как инфраструктуры или просто тестируют его на периферии.
«Регулируемые учреждения все чаще рассматривают блокчейн не как экспериментальное дополнение, а как ключевой уровень инфраструктуры», — резюмирует генеральный директор Bitget.
Вы можете безопасно покупать или продавать криптовалюты в сети обменных пунктов FlyingAtom и биткойн-банкоматах.
