После бурного начала года и геополитических потрясений в последние дни ситуация несколько успокоилась, хотя на некоторых рынках, в первую очередь драгоценных металлов, мы наблюдаем обвал. Как крупнейшие игроки оценивают дальнейшие перспективы на данный момент? Bank of America представил результаты последнего опроса, проведенного среди нескольких сотен управляющих фондами со всего мира. Каковы их прогнозы? Мы проверяем, что вселяет оптимизм у крупнейших инвесторов, а что вызывает опасения.
Последние результаты опроса Bank of America. Вот прогнозы крупнейших игроков
Исследование Bank of America Global Fund Manager (FMS) — один из самых влиятельных ежемесячных отчетов в мире финансов. В нем регулярно участвуют от 200 до 400 крупнейших компаний мирового финансового мира. Учреждение только что представило результаты своего последнего исследования. Что прогнозируют управляющие фондами?
Последний опрос показывает, что инвесторы остаются «чрезвычайно оптимистично»но обеспечить рост основных активов в первом квартале 2026 года может оказаться сложнее, чем первоначально ожидалось. Опрос показал, что инвесторы наиболее оптимистичны в отношении доходов за август 2021 года. В то же время они говорят, что компании «чрезмерно инвестируют» после достижения новых максимумов, что предполагает осторожность. Наибольшую обеспокоенность у респондентов вызывает индустрия искусственного интеллекта. Эксперты уже несколько месяцев предупреждают, что компании, связанные с индустрией искусственного интеллекта, создают пузырь, который может превзойти знаменитый пузырь доткомов, возникший два десятилетия назад.
Более того, респонденты также сохраняют осторожность в отношении рынка драгоценных металлов, который в конце января пережил болезненное снижение после сильного роста. В основном речь идет о рынке серебра. Драгоценный металл потерял примерно 45% своей стоимости и очень подвержен колебаниям.. В любой момент может появиться катализатор роста, но также и фактор, вызывающий спад. Респонденты также обращают внимание на рынок золота, где много длинных позиций.
Товарный и фондовый рынки также привлекают внимание инвесторов. Профицит на сырьевом рынке достиг максимального уровня с мая 2024 года. В свою очередь, на фондовом рынке профицит достиг уровня декабря 2024 года.
Рынок больше всего беспокоит состояние доллара
Наибольшее беспокойство инвесторов вызывает будущее доллара. Пессимистическое отношение и прогнозы по отношению к доллару во многом являются результатом нарратива о дедолларизации. Менеджеры фондов по всему миру также обеспокоены будущей политикой ФРС, которая может привести к значительному снижению процентных ставок. Это сценарий, при котором доллар, скорее всего, продолжит обесцениваться.
Беспокойство управляющих фондами по поводу доллара США достигло самого высокого уровня за более чем десятилетие. Индекс доллара США с начала года снизился примерно на 1,2%. Это результат падения доллара более чем на 9,4% в 2025 году. Рыночные ставки на ослабление доллара в настоящее время перевешивают бычьи ставки. Крупнейшие компании по управлению активами заявляют, что падение доллара отражает желание инвесторов застраховаться от риска дальнейшего обесценивания.
Исследование Bank of America показало, что позиция управляющих фондами в долларах США находится на самом низком уровне, по крайней мере, с 2012 года. Пессимистическое отношение к доллару не является чем-то новым. Недавно Иэн Стили, директор JPMorgan Asset Management, заявил: «Мы по-прежнему считаем, что доллар имеет потенциал дальнейшего ослабления»..
