Автор экономического бестселлера «Черный лебедь» Насим Талеб призвал инвесторов готовиться к росту волатильности и ряду корпоративных дефолтов в ИТ-сфере, сообщает Bloomberg.
О чем говорит Талеб
Выступая на мероприятии в Майами, Талеб отметил, что инвесторы переоценивают устойчивость современных лидеров технологического рынка.
На фоне геополитической нестабильности и жесткой конкуренции разработчиков программного обеспечения может захлестнуть волна банкротств. Автор концепции «черного лебедя» напомнил: история показывает, что первопроходцы редко сохраняют доминирующее положение в долгосрочной перспективе.
«Кто-то заработает на ИИ много денег», — констатировал экономист. Однако нет никаких гарантий, что это будут именно те компании, которые задают тренд сегодня, добавил он.
Поскольку рост фондового рынка в последние годы опирался на узкую группу бумаг из сектора искусственного интеллекта, основные индексы могут оказаться крайне уязвимыми при смене лидеров отрасли, утверждает Талеб. По его словам, вероятность «хвостовых рисков» — экстремальных рыночных событий — в разных секторах все еще не заложена в котировки, а речь идет не о легкой коррекции, а о «масштабном проседании».
Эйнштейн не решит проблему
Симптомы тектонических сдвигов уже заметны в динамике драгоценных металлов: пока акции лихорадит, золото подорожало почти на 30% с октября. Экономист связывает этот тренд с хроническим дефицитом бюджета США и санкционной политикой, подрывающей доверие к американской валюте.
«Доллар США постепенно теряет статус резервной валюты. Если возникает ощущение, что активы могут быть заморожены или конфискованы, это снижает стимул сохранять капитал в долларах», — подчеркнул эксперт.
Среди других макроэкономических угроз Талеб выделил деструктивность хаотических торговых пошлин и угрозу перебоев со снабжением нефти из-за напряженности между США и Ираном. Предполагаемая пошлина позволяет бизнесу адаптироваться, но резкое изменение курса отпугивает инвесторов:
«Если правила игры непредсказуемо изменяются, стимулы для размещения капитала исчезают». При этом потенциальный нефтяной шок типа 1970-х годов угрожает глобальной экономике тяжелыми последствиями. Такого рода стагфляцию, вызванную шоками на сырьевых рынках, нелегко исправить с помощью монетарной политики, – резюмировал Талеб. — Вы можете привести в ФРС самого Эйнштейна — это не решит проблему».
