Инвесторы начинают серьезно рассчитать риск рецессии на другой стороне Атлантики. Действия новой администрации США в глазах рынка выглядят все более и более хаотично. В результате мы видим, как мощная реализация прибыли, поддерживаемая огромной внедрением убытков, а также среди розничных инвесторов означает, что фондовые индексы в США нырнули … и они могут не расти в течение длительного времени после снижения. Рынок повторяется с 1929 года? Индикатор GEX не дает рынкам мирно спать. Что это такое? Мы проверяем.
Средства … на другой стороне рынка?
Технологический индекс Nasdaq потерял более 3,8% в понедельник — большинство из октября 2022 года. Что дальше и есть ли индикатор, который может указывать на возможное отражение? Оказывается, да. Данные Goldman Sachs показывают, что хеджирование средств во времени удалось покинуть рынок и распродать технологические действия … нагретую толпу, которая с нетерпением накопила их на вершине циклаПолем Перенос риска с согласия обеих сторон?
Остерегайтесь индикатора GEX
Индикатор GEX предоставил Squeezemetrics Это следует за гаммой дилеров на производных рынках — в первую очередь в опциях S & PC. В настоящее время рыночные учреждения в этих вариантах очень близки к рискованной точке … в которой они просто вынуждены продавать еще больше и строить короткую позицию, чтобы занять позиции, в которых они страдают.
В настоящее время индикатор уже предлагает некоторое перегрев, но вы все еще не видите «облегчения». Поэтому дилеры могут быть вынуждены продавать еще больше с дальнейшим снижением. Риск дальнейших продаж и большую изменчивость увеличился. Подводя итог, дилеры, которые имеют Hedgen в случае снижения цен на рынке, теперь должны дополнительно распространяться, чтобы защитить себя в случае аварии на фондовом рынке. Это только усиливает изменчивость.
В настоящее время гамма -дилер негативен и составляет более 125 миллионов контрактов. Это исторически важный уровень продажи. Итак, какой ключевой индикатор мы написали ранее? Это так называемый Гамма -экспозиционный дилеркоторый отражает еще один эталон, так называемый «Воздействие гамма» (GEX)Полем Он измеряет, есть ли у дилеров Положительное или отрицательное воздействие гаммыПолем
- Положительная гамма (Длинная гамма) — Дилеры стабилизируются (они покупают, когда рынок уменьшается и продается при выращивании).
- Негативная гамма (Короткая гамма) — Дилеры должны следовать движению рынка (продавать больше, когда рынок падает и покупает больше при росте).
Если индикатор GEX становится чрезвычайно отрицательныйно он начинает стабилизировать или расти (чего мы еще не наблюдаем) … это может сигнализировать о том, что дилерам не может быть много для продажи, и давление наследования может ослабить. Текущая позиция рынка поощряет намек (продажи). В результате растут шансы на серматическую аварию фондовой биржи, и зерно в этом направлении (неопределенность) было посеяно. Конечно, это не гарантированный результат. Но «Трамп Торговля» разочарована, и то, в чем рынок влюбился в ноябре — скончался с ветром.
Что с «Гаммой»?
Дилеры гамма похожи на автомобиль ABS — иногда они помогают поддерживать контроль над рынком, но когда они теряют тягу (короткую гамма), они могут проскользнуть. Тогда это становится опасным, и это сейчас. Таинственными дилерами гамма являются компании, инвестиционные банки и маркетологи, которые посредничайте вариантыПолем Когда крупные игроки покупают варианты (звоните или положите), кто -то должен их продать. Дилеры часто имеют дело с этим.
Но чтобы обеспечить свой собственный риск, они используют так называемые динамическое хеджированиеПолем Они просто покупают или продают акции в зависимости от того, как меняется их позиция. Гамма — это способ, которым изменяется опция Delta (чувствительность цены вариантов к перемещению основных активов). Дилеры либо в длинная гаммаили Короткая гамма — И это ключ к пониманию, когда рынок стабилен и когда он может сойти с ума.
Когда у дилеров есть Положительная гаммастабилизировать рынок. В свою очередь, когда они отрицательны — они ускоряют ценовые движения. Когда действия падают, дилеры должны продавать еще больше, что встряхивает панику. И наоборот, когда он растет, они должны купить, что может вызвать насильственные митинги. Сегодня мы далеки от мирной ситуации, GEX очень негативно, и трудно судить насильственное — и продолжительное размышление прямо сейчас. Изменчивость может достичь апогея за несколько дней до дня «трех ведьм», 21 марта. Будут ли дилеры обращать на нет позиции перед массовыми контрактами?
