После долгожданного решения Федеральной резервной системы США по процентной ставке на фондовом рынке США в пятницу, 19 сентября, ждет еще одно знаменательное мероприятие — День тройного ведьмы. На этот раз это будет один из крупнейших в истории: истечение вариантов и фьючерсов на акции примерно за 6,3 трлн.
► Подпишитесь на Министерство финансов Telegram: основные финансовые новости
Что такое «День тройной ведьмы»
Это обменной термин, обозначающий одновременный ежеквартальный истечение (истечение срока) из трех типов финансовых контрактов: фьючерсы по индексам акций, опции для индексов фондов и опционы для отдельных акций. Исторически, в наши дни связаны с повышенными торгами и непредсказуемыми движениями цен.
«Когда истекает большое количество вариантов, рынок обычно выпускает волатильность», — сказали, что советники Little Harbor Matt и Mike Thompsona Managers.
Запись объема и близости к собранию ФРС
Особенность этой недели является сочетанием двух мощных факторов. Во -первых, согласно Spotgamma, объем вариантов является одним из крупнейших в истории. Во -вторых, это происходит сразу после собрания ФРС, что может укрепить любую реакцию рынка на заявление главы центрального банка Джерома Пауэлла.
Воротник JPMorgan как потенциальная поддержка
В конце месяца, еще одно серьезное истечение, связанное со стратегией, известной как воротник JPMorgan, ждет рынка. Эта стратегия включает в себя большое количество мнений, которые обеспечивают защиту от рыночных водопадов. По словам аналитика Sptgamma, Brent Kochuba, если рынок начнет падать после собрания ФРС, эта стратегия может оказать сильную поддержку.
Как выражение опций создает волатильность на рынке?
Накануне большого истечения рынка часто необычен. Это связано с действиями инвестиционных банков, более широких рыночных, которые продают варианты и вынуждены постоянно хеджировать свои риски, покупая и продавая основные акции.
- «Принцифы» к забастовке: когда приближается дата выражения, и на определенном уровне цен (забастовка) было накоплено огромное количество дополнительных контрактов, действия рынков могут фактически «прикрепить» цену индекса на этот уровень, искусственно подавляя волатильность.
- «Срок действия»: в день истечения срока действия, когда эти гигантские позиции закрыты, рыночные производителям больше не нужно хеджировать. Силы, которые «сохранили» рынок, исчезают. Это похоже на то, как выпускается сжатая пружина: рынок «выпущен» и может сделать резкое и сильное движение в одном или другое. Огромный объем 6,3 триллиона долларов означает, что на этой неделе «весна» особенно велика.
