Всего около дюжины часов назад сектор программного обеспечения выглядел как одно из главных минных полей фондового рынка США. Инвесторы начали серьезно просчитывать сценарий, при котором все более автономный искусственный интеллект подрывает основы классической модели SaaS. Цены упали быстро и без каких-либо сантиментов. Однако теперь ситуация начинает меняться, и сессия во вторник принесла первые явные признаки стабилизации.
Стимулом к росту стало объявление о новых партнерских отношениях в области инструментов искусственного интеллекта, разработанных Anthropic. Рынок не воспринял это как объявление о революционном разрушении. Скорее как сигнал о том, что крупные технологические игроки нашли способ включить искусственный интеллект в существующие бизнес-модели.… Вместо того, чтобы позволить ей уничтожить его.
Размышления о том, где было больнее всего
Это было видно почти сразу на танцполе. Акции Salesforce растут после информации о том, что компания работает над плагинами на базе новейших решений AI Anthropic. Документация поднялась по той же причине… В свою очередь Интуиция зафиксировала умеренный рост после объявления о создании специальных агентов искусственного интеллекта в сотрудничестве со стартапом из Сан-Франциско.
Улучшение настроений охватило весь сектор. ETF iShares Расширенный ETF сектора технологий и программного обеспеченияширокий барометр компаний-разработчиков программного обеспечения, прибавил около 2%. Это немного по масштабам бычьего рынка, но достаточно, чтобы остановить серию нервных распродаж. Недавний запуск Anthropic Legal Tools спровоцировал глобальную распродажу акций программного обеспечения и услуг на сумму почти 830 миллиардов долларов всего за шесть сессий.
Инвесторов по-прежнему пугает простой сценарий: если ИИ может писать, анализировать и принимать решения, зачем платить абонентскую плату за дорогостоящее промежуточное программное обеспечение. Заявления вторника начали обезоруживать этот страх. Новое предложение Anthropic явно ориентировано на интеграцию, а не на вытеснение.
Идея состоит в том, чтобы Клод работал с существующими системами, автоматизируя выбранные процессы, но оставаясь частью более крупной экосистемы. Как отметил Адам Крисафулли из Vital Knowledge, риски для SaaS-компаний не исчезнут. На модели доходов по-прежнему существует как общий уровень, так и реальное давление. Однако мы видим, что рынок начал видеть сценарий развития, а не внезапного распада.
ИИ как плагин, а не бульдозер
Во вторник Anthropic представила десять новых способов интеграции своих технологий с ключевыми корпоративными процессами. От обзора транзакций в инвестиционно-банковской сфере и анализа портфеля в управлении активами до HR-приложений, таких как создание вводных материалов.
Кроме того, имеются инструменты для групп прямых инвестиций, инженеров и дизайнеров, а также возможность напрямую подключать Клода к популярному офисному программному обеспечению, включая Google Calendar и Gmail.
Это важный сигнал для рынка. Вместо представления об ИИ как автономной организации, которая отвлекает клиентов от существующих поставщиков программного обеспечения, существует образ технологии, действующей как интеллектуальная надстройка. Тот, который увеличивает производительность пользователей, но не устраняет всю серверную систему.
Уолл-стрит и короткая память о страхе
Важен также более широкий макроэкономический фон. Последние данные о потребительских настроениях в США говорят о том, что экономика замедляется, но не впадает в рецессию. В таких условиях фондовый рынок, естественно, ищет темы, которые помогут восстановить динамику роста. Если ИИ перестанет восприниматься как угроза доходам и станет инструментом их защиты, он идеально впишется в это.
Однако стоит соблюдать пропорции. Поддержка сектора программного обеспечения не означает, что все проблемы исчезли. Модели SaaS придется изменить, рентабельность может оказаться под давлением, и некоторые компании не переживут эту трансформацию. Разница в том, что инвесторы перестали предполагать сценарий тотальной гибели.
Восстановление во вторник больше похоже на прекращение огня, чем на длительное перемирие. Однако партнерство с Anthropic показывает, что путь сотрудничества реален и, по крайней мере, на данный момент, более выгоден, чем лобовое противостояние. Для Уолл-стрит этого достаточно, чтобы на время отложить худшие сценарии развития событий.
