На Уолл-стрит редко можно увидеть такую смесь эйфории и холодного расчета, какая была вызвана объявлением о партнерстве Broadcom и OpenAI в понедельник. Акции Broadcom подскочили почти на 10% за несколько часов, и среди инвесторов был задан знакомый вопрос… Рождается ли новая полупроводниковая держава и очередной эпизод в гонке с Nvidia? Сэм Альтман, основатель и директор OpenAI, уже несколько месяцев повторяет, что ключевой валютой XXI века являются уже не данные, а вычислительная мощность.
В понедельник компании заявили, что OpenAI разработает новые чипы, которые Broadcom разработает и внедрит во второй половине 2026 года. План предполагает запуск инфраструктуры мощностью 10 гигаватт. Это отвечает энергетическим потребностям более чем 8 миллионов американских семей. Цифра впечатляет, но реальные ставки заключаются в другом… В контроле над будущим искусственного интеллекта.
Являются ли ваши собственные фишки ключом к успеху?
В отрасли, где Nvidia годами раздает карты, любой переход к «собственному кремнию» является не только вопросом оптимизации, но и стратегией выживания. Для OpenAI — компании, которая всего за несколько месяцев выстроила глобальную экосистему вокруг ChatGPT, Sora и мультимодальных систем — собственная фишка — это страховка от технологических и финансовых рисков.
По оценкам, строительство центра обработки данных мощностью 1 гигаватт обойдется в 50–60 миллиардов долларов, из которых более половины приходится на одни только процессоры. Неудивительно, что Альтман хочет стать независимым от поставщиков-монополистов. Broadcom, имеющий историю предоставления так называемого XPU. То есть кастомные макеты для таких гигантов, как Google или Meta — это вроде бы естественный партнер.
Как Альтман сказал своим партнерам по Broadcom: «Системы стали настолько сложными, что их больше нельзя собирать по частям. Вам нужна вся экосистема — от сети, через память до самого процессора — синхронизированная для конкретной рабочей нагрузки ИИ».
Альянсы Большой Четверки
Соглашение с Broadcom является частью более широкого плана OpenAI, который всего за три недели взял на себя обязательства по 33 гигаватта вычислительной мощности – включая сотрудничество с Nvidia, AMD и Oracle. Это проект, который больше похож на государственную инфраструктурную стратегию, чем на типичный план стартапа.
Nvidia по-прежнему доминирует, особенно благодаря своим сетевым решениям InfiniBand, но Broadcom играет в другую игру – она фокусируется на Ethernet и открытой архитектуре. Если OpenAI удастся построить на этом конкурентоспособную экосистему, это может стать первой серьезной брешью в монолите Nvidia.
Интересно, что Broadcom ранее сообщила о заказе на 10 миллиардов долларов от «неизвестного клиента». Рынок предположил, что это OpenAI — но представители компании это опровергли. В отрасли, которая процветает за счет конфиденциальности и крупных контрактов, такие нюансы могут подпитывать спекуляции неделями.
Рынок верит
Реакция инвесторов говорит сама за себя. В 2024 году акции Broadcom выросли в цене вдвое, а в этом году они выросли уже еще на 50%, подняв капитализацию выше $1,5 трлн. Это номера, которые несколько лет назад были зарезервированы только для компаний FAANG. Однако этот рост не является чисто спекулятивным: Broadcom сегодня является одной из немногих компаний, способных разрабатывать индивидуальные системы искусственного интеллекта в массовом масштабе и оставаться прибыльными.
Генеральный директор Хок Тан известен своим подходом, скорее финансовым, чем инженерным: никакой шумихи, максимальная рентабельность капитала. И именно поэтому его участие в проекте OpenAI внушает доверие — он не визионер из Кремниевой долины, а холодный стратег с балансовым отчетом в руках.
Среди всего этого технологического шума нельзя не заметить тон самого Альтмана. Все чаще его высказывания связаны не столько с энтузиазмом, сколько с верой в то, что он строит нечто неизбежное. «Десять гигаватт — это только начало (…) Когда мир увидит, что можно сделать с такой мощностью, он мгновенно поглотит ее. Появятся новые применения, которым мы сегодня даже не можем дать названия».
Это звучит как манифест человека, который ведет не короткую игру за долю рынка, а длинную – за переопределение понятия «инфраструктура знаний». OpenAI уже использует мощность более двух гигаватт, что позволило ей разработать ChatGPT, SORA и собственные исследовательские модели. Но в мире, где спрос на ИИ растет в геометрической прогрессии, это всего лишь временная мера.
OpenAI и Broadcom инициировали смену парадигмы: от покупательной способности к ее самостоятельному проектированию. Если эта стратегия окажется успешной, через несколько лет «ИИ-кремний» может стать тем, чем сегодня является нефть… Стратегическим сырьем.
